二、借款需求分析的內(nèi)容
1、銷售變化引起的需求（掌握）
季節(jié)性銷售增長
像存貨和應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的季節(jié)性增加需要現(xiàn)金滿足滿足其增長，其季節(jié)性資產(chǎn)增加的主要融資渠道包括：季節(jié)性負(fù)債增加（應(yīng)付賬款與應(yīng)計費用）、內(nèi)部融資（來自公司內(nèi)部的現(xiàn)金和有價證券）、銀行借款。
季節(jié)性負(fù)債增加和內(nèi)部融資不能滿足資金需要，就只能借助銀行貸款。所以季節(jié)性銷售增長是有可能產(chǎn)生借款需求的。
通過這個方面的分析，銀行可獲得如下信息：決定季節(jié)性銷售模式是否創(chuàng)造季節(jié)性借款需求；評估營運資本投資需求的時間和金額；決定合適的季節(jié)性貸款結(jié)構(gòu)及償還時間表。
長期銷售增長
資產(chǎn)增加模式：
源自長期銷售增長的核心流動資產(chǎn)增長，必須由長期融資來實現(xiàn)包括核心流動負(fù)債的增長或營運資本投資的增加。
銀行判斷公司長期銷售收入增長是否產(chǎn)生借款需求的方法一般有以下幾種：
●快速簡單的方法是判斷持續(xù)的銷售增長率是否足夠高
●更為準(zhǔn)確的方法是確定是否存在以下三種情況（銷售收入保持穩(wěn)定、快速的增長；經(jīng)營現(xiàn)金留不足以滿足營運資本投資和資本支出的增長；資產(chǎn)效率相對穩(wěn)定，表明資產(chǎn)增長是由銷售收入增加而不是效率的下降引起的）；
●確定若干年的可持續(xù)增長率，并將其同實際銷售增長率相比較，如果實際銷售增長率明顯高于可持續(xù)增長率的話，長期銷售收入增長將產(chǎn)生借款需求。
第三個方法就是現(xiàn)在常用的方法。因為可持續(xù)增長率的含義就是主要依靠內(nèi)部融資所能實現(xiàn)的增長率，如果實際增長率超過了可持續(xù)增長率，說明內(nèi)部融資已經(jīng)滿足不了銷售增長的需要，這時候，出現(xiàn)借款需求是合理的。（我們這里介紹得比較簡單，我們別深究，時間有限）
可持續(xù)增長率（學(xué)會教材例題）
可持續(xù)增長率是公司在沒有增加財務(wù)杠桿情況下可以實現(xiàn)的長期銷售增長率，也就是說主要依靠依靠內(nèi)部融資即可實現(xiàn)的增長率。
教材介紹的公式：
sgr=(roe*rr)/(1-roe*rr)
注：sgr表示可持續(xù)增長率；roe表示資本回報率，凈利潤與所有者權(quán)益的比率；rr表示留存比率，等于1-紅利支付率
可持續(xù)增長率的作用
可持續(xù)增長率受四個因素影響：盈利能力、資產(chǎn)使用效率、財務(wù)杠桿和紅利分配方式。這四個因素，可分別用四個財務(wù)指標(biāo)來體現(xiàn)：銷售利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、財務(wù)杠桿和收益留存。
roe=利潤率*資產(chǎn)使用效率*財務(wù)杠桿
=凈利潤/銷售收入*銷售收入/總資產(chǎn)*總資產(chǎn)/所有者權(quán)益
sgr=(roe*rr)/(1-roe*rr)
=（凈利潤/銷售收入*銷售收入/總資產(chǎn)*總資產(chǎn)/所有者權(quán)益*rr）/（1-凈利潤/銷售收入*銷售收入/總資產(chǎn)*總資產(chǎn)/所有者權(quán)益*rr）
注：sgr表示可持續(xù)增長率；roe表示資本回報率，凈利潤與所有者權(quán)益的比率；
rr表示留存比率，等于1-紅利支付率
銀行通過對實際增長率和可持續(xù)增長率的趨勢比較，可以做出合理的貸款決策：
●如果實際增長率顯著超過可持續(xù)增長率，那么，這時公司確實需要貸款。
●如果實際增長率低于可持續(xù)增長率，那么，公司目前未能充分利用內(nèi)部資源，銀行不予受理貸款申請。
2、資產(chǎn)變化引起的需求（掌握）
資產(chǎn)效率的下降
通常，應(yīng)收賬款和存貨的增加、應(yīng)付賬款的減少將導(dǎo)致企業(yè)的借款需求，通過現(xiàn)金流分析方法，銀行可以判斷公司上述方面的變化是否會導(dǎo)致現(xiàn)金需求。
固定資產(chǎn)的重置和擴張
固定資產(chǎn)重置
固定資產(chǎn)重置的原因主要是設(shè)備自然老化和技術(shù)落后。
銀行通過以下幾方面的考察來達(dá)到預(yù)測需求的目的：
●公司的經(jīng)營周期，資本投資周期，設(shè)備的使用年限和目前狀況。
●影響固定資產(chǎn)重置的技術(shù)變化率。
教材介紹的技術(shù)變化率指標(biāo)：固定資產(chǎn)使用率=累計折舊/總折舊固定資產(chǎn)*100%
固定資產(chǎn)使用率指標(biāo)大體反映了固定資產(chǎn)的折舊程度，但也有不足之處：
●該比率中的固定資產(chǎn)價值代表了一個公司的整體固定資產(chǎn)基礎(chǔ)，而固定資產(chǎn)基礎(chǔ)可能相對較新，但有一些個人資產(chǎn)可能仍需要重置。
●折舊并不意味著用光，因為折舊僅僅是一種會計學(xué)上的概念，它使隨時間消耗的資產(chǎn)成本與預(yù)測生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)相匹配。就公司而言，使用完全折舊但未報廢的機械設(shè)備是很正常的。
●為了提高生產(chǎn)力，公司可能在設(shè)備完全折舊之前就重置資產(chǎn)。
●固定資產(chǎn)使用價值會因折舊會計政策的變化和經(jīng)營租賃的使用而被錯誤理解。
盡管存在不足，這個比率對理解公司資本支出的管理計劃還是有意義的。通常銀行可以結(jié)合固定資產(chǎn)使用率，對剩余的固定資產(chǎn)壽命作出一個粗略的估計，進(jìn)一步推測未來固定資產(chǎn)的重置時機。（固定資產(chǎn)剩余壽命=凈折舊固定資產(chǎn)/折舊支出）
固定資產(chǎn)擴張
與固定資產(chǎn)擴張相關(guān)的借款需求，其關(guān)鍵信息主要來源于公司管理層，通過了解公司的資本投資計劃，進(jìn)而評估固定資產(chǎn)擴張是否可以成為合理的借款原因。
通過分析銷售和凈固定資產(chǎn)的發(fā)展趨勢，銀行可初步了解公司的未來發(fā)展計劃和設(shè)備擴張需求之間的關(guān)系，這時銷售收入/凈固定資產(chǎn)比率是一個相當(dāng)有用的指標(biāo)。
股權(quán)投資（屬于長期投資）
一般在發(fā)達(dá)國家較常見，在發(fā)達(dá)國家，銀行會選擇性地為公司并購或股權(quán)收購等提供債務(wù)融資，其選擇的主要標(biāo)準(zhǔn)是收購的股權(quán)能夠提供控制權(quán)投資，從而形成借款公司部分主營業(yè)務(wù)。