广元煌褂旅行社

第八章　證券市場法律制度與監(jiān)督管理

本章考試大綱：
　　掌握證券市場法律法規(guī)的層次；掌握《證券法》和《公司法》的調(diào)整范圍、宗旨和主要內(nèi)容；熟悉《證券投資基金法》的調(diào)整的范圍宗旨和主要內(nèi)容，熟悉《刑法》對證券犯罪的主要規(guī)定；熟悉《反洗錢法》的調(diào)整范圍、宗旨和主要內(nèi)容。

　　掌握《證券公司監(jiān)督管理條例》、《證券公司風(fēng)險處置條例》的主要內(nèi)容。掌握《證券發(fā)行與承銷管理辦法》對首次公開發(fā)行股票實行的詢價制度和對證券發(fā)售的規(guī)定；掌握《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定；掌握《上市公司信息披露管理辦法》的有關(guān)規(guī)定；掌握《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》和業(yè)務(wù)指引的有關(guān)規(guī)定；掌握《證券市場禁入規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定。

　　熟悉證券市場監(jiān)管的意義和原則，市場監(jiān)管的目標(biāo)和手段。掌握我國的證券市場的監(jiān)管體系和自律管理體系；掌握國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其組成；熟悉新《證券法》賦予證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)、權(quán)限。掌握對證券發(fā)行及上市、證券交易市場、上市公司、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的監(jiān)管內(nèi)容。掌握證券投資者保護(hù)基金的來源、使用、監(jiān)督管理；熟悉中國證券投資者保護(hù)基金公司設(shè)立的意義和職責(zé)。

　　熟悉證券市場的自律性管理機(jī)構(gòu)；掌握證券交易所的主要職能、一線監(jiān)管權(quán)力、對證券交易活動、會員、上市公司的自律管理；掌握證券業(yè)協(xié)會的職責(zé)和對會員單位、從業(yè)人員、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的自律管理；熟悉證券從業(yè)人員資格管理的有關(guān)規(guī)定；熟悉證券從業(yè)人員誠信信息管理系統(tǒng)的主要內(nèi)容；熟悉證券登記結(jié)算公司的設(shè)立條件、職能、結(jié)算制度等自律管理；掌握證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則規(guī)定的適用對象及自律管理機(jī)構(gòu)、基本準(zhǔn)則、禁止行為、監(jiān)督及懲戒。

第一節(jié)　證券市場法律、法規(guī)概述

證券市場的法律、法規(guī)分為四個層次。第一個層次是指由全國人民代表大會或全國人民代表大會常務(wù)委員會制定并頒布的法律；第二個層次是指由國務(wù)院制定并頒布的行政法規(guī)。第三個層次是指由證券監(jiān)管部門和相關(guān)部門制定的部門規(guī)章及規(guī)范性文件。第四個層次是指由證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會及中國證券登記結(jié)算有限公司制定的自律性規(guī)則。

　　一、法律
　?。ㄒ唬吨腥A人民共和國證券法》
　　《中華人民共和國證券法》于1998年12月29日第九屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第六次會議通過，于1999年7月1日實施。2005年10月27日第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議對原《證券法》進(jìn)行了全面修訂，并于2006年1月1日起生效。
　　1.調(diào)整范圍
　　《證券法》的調(diào)整范圍涵蓋了在中國境內(nèi)的股票、公司債券和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行、交易和監(jiān)管，其核心旨在保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益。
　　

　　2.主要內(nèi)容。共分12章，分別為總則、證券發(fā)行、證券交易、上市公司的收購、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、法律責(zé)任和附則。
　　（二）《中華人民共和國公司法》
　　《中華人民共和國公司法》于1993年12月29日由第八屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第五次會議通過，于1994年7月1日起實施。2005年10月27日第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十八次會議再次進(jìn)行較全面的修訂，并于2006年1月1日起施行。
　　1.調(diào)整范圍
　　《公司法》的調(diào)整范圍包括股份有限公司和有限責(zé)任公司，其核心旨在保護(hù)公司、股東和債權(quán)人的合法權(quán)益，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序。《公司法》確立了我國公司的法律地位及其設(shè)立、組織、運行和終止等過程的基本法律準(zhǔn)則。
　　2.主要內(nèi)容
　　《公司法》共分13章219條，對在中國境內(nèi)有限責(zé)任公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)，股份有限公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)，股份有限公司的股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，公司債券，公司財務(wù)和會計，公司合并和分立，公司破產(chǎn)、解散和清算，外國公司的分支機(jī)構(gòu)，法律責(zé)任等內(nèi)容制定了相應(yīng)的法律條款。
　　（三）《中華人民共和國證券投資基金法》
　　《中華人民共和國證券投資基金法》（簡稱《基金法》）經(jīng)2003年10月28日第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第五次會議通過，并于2004年6月1日起正式實施。
　　1.調(diào)整范圍
　　《證券投資基金法》的調(diào)整范圍是證券投資基金的發(fā)行、交易、管理、托管等活動，規(guī)范證券投資基金活動，促進(jìn)證券投資基金和證券市場的健康發(fā)展。
　　2.基金法主要內(nèi)容。
　　分為12章103條，包括：總則，基金管理人，基金托管人，基金的募集，基金份額的交易，基金份額的申購與贖回，基金的運作與信息披露，基金合同的變更、終止與基金財產(chǎn)清算，基金份額持有人權(quán)利及其行使，監(jiān)督管理，法律責(zé)任及附則。
　?。ㄋ模吨腥A人民共和國刑法》對證券犯罪的規(guī)定
　　《中華人民共和國刑法》于1979年7月1日第五屆全國人民代表大會第二次會議通過并實施。
　　第十屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第二十二次會議于2006年6月29日通過《中華人民共和國刑法修正案（六）》。2009年2月28日第十一屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第七次會議通過《中華人民共和國刑法修正案（七）》。
　　關(guān)于證券犯罪或與證券有關(guān)的主要規(guī)定有：
　　1.欺詐發(fā)行股票、債券罪。在招股說明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額l%以上5%以下罰金。單位犯本款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處5年以下有期徒刑或者拘役（第一百六十條）。
　　2.提供虛假財務(wù)會計報告罪。依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務(wù)會計報告，或者對依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬元以上20萬元以下罰金（第一百六十一條）。
　　

　　3.上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員違背對公司的忠實義務(wù)，利用職務(wù)便利，操縱上市公司從事下列行為之一，致使上市公司利益遭受重大損失的，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；致使上市公司利益遭受特別重大損失的，處3年以上7年以下有期徒刑，并處罰金：無償向其他單位或者個人提供資金、商品、服務(wù)或者其他資產(chǎn)的；以明顯不公平的條件，提供或者接受資金、商品、服務(wù)或者其他資產(chǎn)的；向明顯不具有清償能力的單位或者個人提供資金、商品、服務(wù)或者其他資產(chǎn)的；為明顯不具有清償能力的單位或者個人提供擔(dān)保，或者無正當(dāng)理由為其他單位或者個人提供擔(dān)保的；無正當(dāng)理由放棄債權(quán)、承擔(dān)債務(wù)的；采用其他方式損害上市公司利益的。上市公司的控股股東或者實際控制人，指使上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員實施前款行為的，依照前款的規(guī)定處罰。
　　4.以欺騙手段取得銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)貸款、票據(jù)承兌、信用證、保函等，給銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)造成重大損失或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；給銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)造成特別重大損失或者有其他特別嚴(yán)重情節(jié)的，處3年以上7年以下有期徒刑，并處罰金。單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依照前款的規(guī)定處罰（第一百七十五條之一）。
　　5.非法發(fā)行股票和公司、企業(yè)債券罪。這是指未經(jīng)國家有關(guān)主管部門批準(zhǔn)，非法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額1%以上5%以下罰金。單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處5年以下有期徒刑或者拘役（第一百七十九條）。
　　6.內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪。證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動。
　　7.編造并傳播影響證券交易虛假信息罪、誘騙他人買賣證券罪。編造并且傳播影響證券、期貨交易的虛假信息，擾亂證券、期貨交易市場，造成嚴(yán)重后果的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處l萬元以上10萬元以下罰金。證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司的從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、期貨業(yè)協(xié)會或者證券、期貨監(jiān)督管理部門的工作人員，故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，誘騙投資者買賣證券、期貨合約，造成嚴(yán)重后果的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處1萬元以上l0萬元以下罰金；情節(jié)特別惡劣的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處2萬元以上20萬元以下罰金。
　　8.操縱證券市場罪。有下列情形之一，操縱證券、期貨市場，情節(jié)嚴(yán)重的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處5年以上l0年以下有期徒刑，并處罰金：單獨或者合謀，集中資金優(yōu)勢、持股或者持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的；與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進(jìn)行證券、期貨交易，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的；在自己實際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自己為交易對象，自買自賣期貨合約，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的；以其他方法操縱證券、期貨市場的。
　　9.商業(yè)銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司、保險公司或者其他金融機(jī)構(gòu)，違背受托義務(wù)，擅自運用客戶資金或者其他委托、信托的財產(chǎn)，情節(jié)嚴(yán)重的，對單位判處罰金，并對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處3萬元以上30萬元以下罰金；情節(jié)特別嚴(yán)重的，處3年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金。社會保障基金管理機(jī)構(gòu)、住房公積金管理機(jī)構(gòu)等公眾資金管理機(jī)構(gòu)，以及保險公司、保險資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司，違反國家規(guī)定運用資金的，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依照前款的規(guī)定處罰（第一百八十五條之一）。
　　10.明知是毒品犯罪、黑社會性質(zhì)的組織犯罪、恐怖活動犯罪、走私犯罪、貪污賄賂犯罪、破壞金融管理秩序犯罪、金融詐騙犯罪的所得及其產(chǎn)生的收益，為掩飾、隱瞞其來源和性質(zhì)，有下列行為之一的，沒收實施以上犯罪的所得及其產(chǎn)生的收益，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處洗錢數(shù)額5%以上20%以下罰金；情節(jié)嚴(yán)重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處洗錢數(shù)額5%以上20%以下罰金：提供資金賬戶的；協(xié)助將財產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、金融票據(jù)、有價證券的；通過轉(zhuǎn)賬或者其他結(jié)算方式協(xié)助資金轉(zhuǎn)移的；協(xié)助將資金匯往境外的；以其他方法掩飾、隱瞞犯罪所得及其收益的來源和性質(zhì)的（第一百九十一條第一款）。

【例題·單選題】我國《證券法》以證券市場各類參與主體為調(diào)整對象，其核心旨在（?。?。
　　a.保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會經(jīng)濟(jì)秩序和社會公共利益
　　b.擴(kuò)大市場規(guī)模，為國民經(jīng)濟(jì)和國有企業(yè)改革服務(wù)
　　c.打擊各種金融犯罪，保證國有資產(chǎn)和公共財產(chǎn)不受損害
　　d.為證券市場融資功能和資源配置功能的發(fā)揮提供法律保障，提高上市公司質(zhì)量

『正確答案』a

【例題·判斷題】提供虛假財務(wù)會計報告罪，是指公司向股東和社會公眾提供虛假或者隱瞞重要事實的財務(wù)會計報告。（?。?span lang=en-us>
　　a.正確　　　　　b.錯誤

『正確答案』b
『答案解析』提供虛假財務(wù)會計報告罪，是指依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務(wù)會計報告。

二、行政法規(guī)

現(xiàn)行的證券行政法規(guī)共16件。
　?。ㄒ唬蹲C券公司監(jiān)督管理條例》
　　1.總則。
　　2.證券公司的設(shè)立與變更。
　　3.組織機(jī)構(gòu)。
　　4.業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險控制。
　　5.客戶資產(chǎn)的保護(hù)。
　　6.監(jiān)管措施。
　　7.法律責(zé)任。
　　8.附則。
　　（二）《證券公司風(fēng)險處置條例》
　　1.指導(dǎo)思想和基本原則
　　總結(jié)近年來證券公司風(fēng)險處置過程中好的措施和成功經(jīng)驗，立足現(xiàn)實需要，同時考慮將來的發(fā)展趨勢，進(jìn)一步健全和完善證券公司市場退出機(jī)制，鞏固證券公司綜合治理的成果，促進(jìn)證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
　　制定《處置條例》的基本原則是：
　?。?span lang=en-us>1）化解證券市場風(fēng)險，保障證券交易正常運行，促進(jìn)證券業(yè)健康發(fā)展；
　?。?span lang=en-us>2）保護(hù)投資者合法權(quán)益和社會公共利益，維護(hù)社會穩(wěn)定；
　?。?span lang=en-us>3）細(xì)化、落實《證券法》、《中華人民共和國企業(yè)破產(chǎn)法》，完善證券公司市場退出法律制度；
　?。?span lang=en-us>4）嚴(yán)肅市場法紀(jì)，懲處違法違規(guī)的證券公司和責(zé)任人。
　　2.處置證券公司風(fēng)險的具體措施
　?。?span lang=en-us>1）停業(yè)整頓。停業(yè)整頓是自我整改的一種處置措施。
　?。?span lang=en-us>2）托管、接管。托管、接管是無自我整改能力，需要借助外力進(jìn)行整頓的一種處置措施。
　?。?span lang=en-us>3）行政重組。行政重組是出現(xiàn)重大風(fēng)險，但財務(wù)信息真實、完整，省級人民政府或者有關(guān)方面予以支持，有可行的重組計劃的證券公司，向中國證監(jiān)會申請進(jìn)行行政重組。
　?。?span lang=en-us>4）撤銷。撤銷是對經(jīng)停業(yè)整頓、托管、接管或者行政重組在規(guī)定期限內(nèi)仍達(dá)不到正常經(jīng)營條件的證券公司采取的市場退出措施。
　　3.保護(hù)客戶及債權(quán)人合法權(quán)益的規(guī)定
　　4.《處置條例》和《企業(yè)破產(chǎn)法》銜接
　　2007年6月1日實施的《企業(yè)破產(chǎn)法》第一百三十四條規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)可由國務(wù)院制定具體的實施辦法。
　　證券公司被依法撤銷、關(guān)閉時，有《企業(yè)破產(chǎn)法》第二條規(guī)定情形的，行政清理工作完成后，中國證監(jiān)會或者其委托的行政清理組可以申請對被撤銷、關(guān)閉的證券公司進(jìn)行破產(chǎn)清算。證券公司或者其債權(quán)人提出破產(chǎn)清算申請，不需要動用證券投資者保護(hù)基金的，中國證監(jiān)會在批準(zhǔn)破產(chǎn)清算前撤銷其證券業(yè)務(wù)許可，證券公司停止經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，并安置客戶；需要動用證券投資者保護(hù)基金的，中國證監(jiān)會對證券公司作出撤銷決定，進(jìn)行行政清理。
　　中國證監(jiān)會可以直接向人民法院申請對證券公司進(jìn)行重整；經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，證券公司或者其債權(quán)人也可以向人民法院提出重整申請。重整不成的，由人民法院裁定證券公司破產(chǎn)，并組織破產(chǎn)清算；人民法院認(rèn)為需要行政清理的，按規(guī)定進(jìn)行行政清理。
　　證券公司實施重整或者破產(chǎn)清算的，中國證監(jiān)會可以向人民法院推薦管理人人選；證券公司實施重整的，重整計劃涉及需中國證監(jiān)會批準(zhǔn)事項的，如變更業(yè)務(wù)范圍、主要股東、公司形式，公司合并、分立等，應(yīng)當(dāng)報經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。

三、部門規(guī)章及規(guī)范性文件

（一）《證券發(fā)行與承銷管理辦法》
　　1.首次公開發(fā)行股票詢價的調(diào)整和補(bǔ)充
　　首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)通過向詢價對象詢價的方式確定股票發(fā)行價格。對在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市的公司，規(guī)定可以通過初步詢價直接定價，在主板市場上市的公司必須經(jīng)過初步詢價和累計投票詢價兩個階段定價。對目前網(wǎng)下累計投標(biāo)與網(wǎng)上申購分步進(jìn)行的機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，規(guī)定網(wǎng)下申購與網(wǎng)上申購?fù)竭M(jìn)行。
　　所有詢價對象均可自主選擇是否參與初步詢價，主承銷商不得拒絕詢價對象參與初步詢價；只有參與初步詢價的詢價對象才能參與網(wǎng)下申購。首次公開發(fā)行股票的公司發(fā)行規(guī)模在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票，可以采用超額配售選擇權(quán)（綠鞋）機(jī)制。
　　主承銷商應(yīng)當(dāng)在詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告。
　　2.對證券發(fā)售的規(guī)定
　　首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者不得參與首次公開發(fā)行股票的初步詢價和累計投標(biāo)詢價，并應(yīng)當(dāng)承諾獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月。
　　公開發(fā)行股票數(shù)量少于4億股的，配售數(shù)量不超過本次發(fā)行總量的20%；公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，配售數(shù)量不超過向戰(zhàn)略投資者配售后剩余發(fā)行數(shù)量的50%。
　　詢價對象應(yīng)當(dāng)為其管理的股票配售對象分別指定資金賬戶和證券賬戶，專門用于累進(jìn)投標(biāo)詢價和網(wǎng)下配售。
　?。ǘ蹲C券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》
　　1.試點條件
　?。?span lang=en-us>1）經(jīng)營證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年的創(chuàng)新試點類證券公司。
　?。?span lang=en-us>2）公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險和內(nèi)部管理風(fēng)險。
　?。?span lang=en-us>3）公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員最近兩年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查或者正處于整改期間。
　?。?span lang=en-us>4）財務(wù)狀況良好，最近兩年各項風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，最近6個月凈資本均在12億元以上。
　?。?span lang=en-us>5）客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金已實現(xiàn)第三方存管。
　?。?span lang=en-us>6）對交易、清算、客戶賬戶和風(fēng)險監(jiān)控集中管理，對歷史遺留的不規(guī)范賬戶已設(shè)定標(biāo)識并集中監(jiān)控。
　?。?span lang=en-us>7）已制訂切實可行的融資融券業(yè)務(wù)試點實施方案和內(nèi)部管理制度，具備開展融資融券業(yè)務(wù)試點所需的專業(yè)人員、技術(shù)系統(tǒng)、資金和證券。
　　2.業(yè)務(wù)規(guī)則
　　（1）證券公司以自己的名義在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶。
　　（2）證券公司以自己的名義在商業(yè)銀行分別開立融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶。
　　（3）證券公司在向客戶融資融券前，應(yīng)當(dāng)辦理客戶征信，了解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存；同時與客戶簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同。客戶只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券，客戶只能開立一個信用資金賬戶。
　?。?span lang=en-us>4）證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶內(nèi)的資金；向客戶融券，只能使用融券專用證券賬戶內(nèi)的證券。
　　（5）客戶融資買入證券的，應(yīng)當(dāng)以賣券還款或者直接還款的方式償還向證券公司融入的資金；客戶融券賣出的，應(yīng)當(dāng)以買券還券或者直接還券的方式償還向證券公司融入的證券。
　　（6）客戶融資買入或者融券賣出的證券暫停交易，且交易恢復(fù)日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資融券的期限順延。融資融券合同另有約定的，從其約定。
　?。?span lang=en-us>7）客戶融資買入或者融券賣出的證券預(yù)定終止交易，且最后交易日在融資融券債務(wù)到期日之前的，融資融券的期限縮短至最后交易日的前一交易日。融資融券合同另有約定的，從其約定。
　　3.債權(quán)擔(dān)保
　　（1）證券公司向客戶融資融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以證券沖抵。
　?。?span lang=en-us>2）證券公司應(yīng)當(dāng)將收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價款，分別存放在客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，作為對該客戶融資融券所生債權(quán)的擔(dān)保物。
　?。?span lang=en-us>3）證券公司應(yīng)當(dāng)逐日計算客戶交存的擔(dān)保物價值與其所欠債務(wù)的比例。當(dāng)該比例低于最低維持擔(dān)保比例時，應(yīng)當(dāng)通知客戶在一定的期限內(nèi)補(bǔ)繳差額?？蛻粑茨馨雌诶U足差額或者到期未償還債務(wù)的，證券公司應(yīng)當(dāng)立即按照約定處分其擔(dān)保物。
　?。?span lang=en-us>4）客戶交存的擔(dān)保物價值與其債務(wù)的比例超過證券交易所規(guī)定水平的，客戶可以按照證券交易所的規(guī)定和融資融券合同的約定，提取擔(dān)保物。
　?。?span lang=en-us>5）司法機(jī)關(guān)依法對客戶信用證券賬戶或者信用資金賬戶記載的權(quán)益采取財產(chǎn)保全或者強(qiáng)制執(zhí)行措施的，證券公司應(yīng)當(dāng)處分擔(dān)保物，實現(xiàn)因向客戶融資融券所生債權(quán)，并協(xié)助司法機(jī)關(guān)執(zhí)行。
　　4.權(quán)益處理
　　證券公司通過客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶持有的股票不計入其自有股票，證券公司無須因該賬戶內(nèi)股票數(shù)量的變動而履行相應(yīng)的信息報告、披露或者要約收購義務(wù)。
　　5.監(jiān)督管理
　?。?span lang=en-us>1）證券交易所應(yīng)當(dāng)按照業(yè)務(wù)規(guī)則，采取措施，對融資融券交易的指令進(jìn)行前端檢查，對買賣證券的種類、融券賣出的價格等違反規(guī)定的交易指令予以拒絕。
　　 （2）證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照業(yè)務(wù)規(guī)則，對與融資融券交易有關(guān)的證券劃轉(zhuǎn)和證券公司信用交易資金交收賬戶內(nèi)的資金劃轉(zhuǎn)情況進(jìn)行監(jiān)督。
　?。?span lang=en-us>3）負(fù)責(zé)客戶信用資金存管的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照客戶信用資金存管協(xié)議的約定，對證券公司違反規(guī)定的資金劃撥指令予以拒絕；發(fā)現(xiàn)異常情況的，應(yīng)當(dāng)要求證券公司作出說明，并向中國證監(jiān)會及該公司注冊地證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告。
　?。?span lang=en-us>4）證券公司應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定，在每日收市后向其報告當(dāng)日客戶融資融券交易的有關(guān)信息。
　?。ㄈ妒状喂_發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（新增）
　　2009年1月21日中國證監(jiān)會第249次主席辦公會議審議通過，自2009年5月1日起施行。
　　1.總則
　　2.發(fā)行條件。發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票必須滿足持續(xù)經(jīng)營時限、連續(xù)盈利、凈資產(chǎn)及股本總額的有關(guān)規(guī)定。發(fā)行人足額繳納注冊資本，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份不存在重大權(quán)屬糾紛。公司經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策。發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)獨立，內(nèi)部控制制度健全有效，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力。與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴(yán)重影響公司獨立性或者顯失公允的關(guān)聯(lián)交易。
　　3.發(fā)行程序
　　首先由發(fā)行人董事會就股票發(fā)行的具體方案、募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項作出決議，并提請股東大會批準(zhǔn)；其次，發(fā)行人股東大會就本次發(fā)行股票作出決議；最后，由發(fā)行人按照中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定制作申請文件，由保薦人保薦并向中國證監(jiān)會申報。
　　特別規(guī)定，保薦人保薦發(fā)行人發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，應(yīng)當(dāng)對發(fā)行人的成長性進(jìn)行盡職調(diào)查和審慎判斷并出具專項意見。發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)在專項意見中說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。
　　4.信息披露
　　發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事和高級管理人員，發(fā)行人的控股股東、實際控制人以及保薦人及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)保證招股說明書內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整。招股說明書的有效期為6個月。
　　《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》規(guī)定，申請文件受理后、發(fā)行審核委員會審核前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在中國證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)先披露招股說明書（申報稿），發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人不得以廣告、說明會等方式為公開發(fā)行股票進(jìn)行宣傳。發(fā)行人可在公司網(wǎng)站刊登招股說明書（申報稿），所披露的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)一致，且不得早于在中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露的時間；預(yù)先披露的招股說明書（申報稿）不能含有股票發(fā)行價格信息。
　　5.監(jiān)督管理和法律責(zé)任
　?。ㄋ模┳C券市場禁入規(guī)定
　　《證券市場禁入規(guī)定》共l3條，2006年3月7日中國證監(jiān)會第173次主席辦公會議審議通過，自2006年7月10日起施行。
　　1.基本原則
　　中國證監(jiān)會對違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的有關(guān)責(zé)任人員，根據(jù)情節(jié)嚴(yán)重的程度，采取證券市場禁入措施。行政處罰以事實為依據(jù)，遵循公開、公平、公正的原則。被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施的人員，中國證監(jiān)會將通過中國證監(jiān)會網(wǎng)站或指定媒體向社會公布，并記入被認(rèn)定為證券市場禁入者的誠信檔案。
　　2.適用范圍
　　采取證券市場禁入措施：（1）發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，其他信息披露義務(wù)人或者其他信息披露義務(wù)人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；（2）發(fā)行人、上市公司的控股股東、實際控制人或者發(fā)行人、上市公司控股股東、實際控制人的董事、監(jiān)事、高級管理人員； （3）證券公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員及其內(nèi)設(shè)業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人或者其他證券從業(yè)人員；（4）證券公司的控股股東、實際控制人或者證券公司控股股東、實際控制人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；（5）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事、高級管理人員等從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的人員和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的實際控制人或者證券服務(wù)機(jī)構(gòu)實際控制人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；（6）證券投資基金管理人、證券投資基金托管人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及其內(nèi)設(shè)業(yè)務(wù)部門、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人或者其他證券投資基金從業(yè)人員；（7）中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的有關(guān)責(zé)任人員。
　　3.市場進(jìn)入措施的類型
　　違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，可以對有關(guān)責(zé)任人員采取3—5年的證券市場禁入措施；行為惡劣、嚴(yán)重擾亂證券市場秩序、嚴(yán)重?fù)p害投資者利益或者在重大違法活動中起主要作用等情節(jié)較為嚴(yán)重的，可以對有關(guān)責(zé)任人員采取5～10年的證券市場禁入措施。
　　有下列情形之一的，可以對有關(guān)責(zé)任人員采取終身的證券市場禁入措施：
　?。?span lang=en-us>1）嚴(yán)重違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成犯罪的；（2）違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，行為特別惡劣，嚴(yán)重擾亂證券市場秩序并造成嚴(yán)重社會影響，或者致使投資者利益遭受特別嚴(yán)重?fù)p害的；（3）組織、策劃、領(lǐng)導(dǎo)或者實施重大違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的活動的；（4）其他違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，情節(jié)特別嚴(yán)重的。
有下列情形之一的，可以對有關(guān)責(zé)任人員從輕、減輕或者免予采取證券市場禁入措施：（1）主動消除或者減輕違法行為危害后果的；（2）配合查處違法行為有立功表現(xiàn)的；（3）受他人指使、脅迫有違法行為，且能主動交待違法行為的；（4）其他可以從輕、減輕或者免予采取證券市場禁入措施的。
　　4.相關(guān)規(guī)定

【例題·判斷題】嚴(yán)重違反法律、行政法規(guī)或者中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成犯罪的，可以對有關(guān)責(zé)任人員采取5-10年的證券市場禁入措施。（?。?span lang=en-us>
　　a.正確　　　　　b.錯誤

『正確答案』b

第二節(jié)　證券市場的行政監(jiān)管

一、證券市場監(jiān)管的意義和原則
　?。ㄒ唬┳C券市場的監(jiān)管意義
　　1.加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。
　　2.加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是維護(hù)市場良好秩序的需要。
　　3.加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場體系的需要。
　　4.準(zhǔn)確和全面的信息是證券市場參與者進(jìn)行發(fā)行和交易決策的重要依據(jù)。
　?。ǘ┳C券市場監(jiān)管的原則
　　1.依法監(jiān)管原則。
　　2.保護(hù)投資者利益原則。
　　3.“三公”原則。公開、公平、公正。
　?。?span lang=en-us>1）公開原則。這一原則要求證券市場具有充分的透明度，要實現(xiàn)市場信息的公開化。
　?。?span lang=en-us>2）公平原則。這一原則要求證券市場不存在歧視，參與市場的主體具有完全平等的權(quán)利。
　?。?span lang=en-us>3）公正原則。這一原則要求證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在公開、公平原則的基礎(chǔ)上，對一切被監(jiān)管對象給予公正待遇。
　　4.監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。國家對證券市場的監(jiān)管是證券市場健康發(fā)展的保證，而證券從業(yè)者的自我管理是證券市場正常運行的基礎(chǔ)。國家監(jiān)督與自我管理相結(jié)合的原則是世界各國共同奉行的原則。

二、證券市場監(jiān)管的目標(biāo)和手段

一）證券市場的監(jiān)管目標(biāo)
　　國際證監(jiān)會公布了證券監(jiān)管的三個目標(biāo)：一是保護(hù)投資者；二是保證證券市場的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險。我國證券市場的監(jiān)管目標(biāo)是：運用和發(fā)揮證券市場機(jī)制的積極作用，限制其消極作用；保護(hù)投資者合法權(quán)益，保障合法的證券交易活動，監(jiān)督證券中介機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營；防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持證券市場的正常秩序；根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的需要，運用靈活多樣的方式，調(diào)控證券發(fā)行與證券交易規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，使之與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。
　?。ǘ?/span>證券市場監(jiān)管的手段
　　1.法律手段
　　這一手段是通過建立完善的證券法律、法規(guī)體系和嚴(yán)格執(zhí)法來實現(xiàn)的。這是證券市場監(jiān)管部門的主要手段，具有較強(qiáng)的威懾力和約束力。
　　2.經(jīng)濟(jì)手段
　　這一手段是通過運用利率政策、公開市場業(yè)務(wù)、信貸政策、稅收政策等經(jīng)濟(jì)手段，對證券市場進(jìn)行干預(yù)。這種手段相對比較靈活，但調(diào)節(jié)過程可能較慢，存在時滯。
　　

　　3.行政手段
　　這一手段是通過制定計劃、政策等對證券市場進(jìn)行行政性的干預(yù)。這種手段比較直接，但運用不當(dāng)可能違背市場規(guī)律，無法發(fā)揮作用甚至遭到懲罰。
　　

【例題·判斷題】通過制定計劃、政策等行政手段對證券市場進(jìn)行干預(yù)，相對比較靈活，但調(diào)節(jié)過程可能較慢，存在時滯。（?。?span lang=en-us>
　　a.正確　　　　　　b.錯誤

『正確答案』b

【例題·多選題】證券市場監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)手段是指通過運用（?。┑冉?jīng)濟(jì)手段對證券市場進(jìn)行干預(yù)。
　　a.罰款
　　b.利率政策
　　c.稅收政策
　　d.公開市場業(yè)務(wù)

『正確答案』bcd

三、證券市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)

我國證券市場經(jīng)過近20年的發(fā)展，逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的派出機(jī)構(gòu)、證券交易所、行業(yè)協(xié)會和證券投資者保護(hù)基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系。
　?。ㄒ唬﹪鴦?wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
　　1.中國證券監(jiān)督管理委員會
　　中國證券監(jiān)督管理委員會（簡稱“中國證監(jiān)會”）是國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)，是全國證券、期貨市場的主管部門，按照國務(wù)院授權(quán)履行行政管理職能，依照相關(guān)法律、法規(guī)對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管，維護(hù)證券市場秩序，保障其合法運行。中國證監(jiān)會成立于1992年10月。
　　2.中國證監(jiān)會的派出機(jī)構(gòu)
　　中國證監(jiān)會在上海、深圳等地設(shè)立9個稽查局，在各省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市共設(shè)立36個證監(jiān)局。
　?。ǘ﹪鴦?wù)院證券監(jiān)督管理委員會的職責(zé)和權(quán)限
　　1.中國證監(jiān)會的職責(zé)
　　2.中國證監(jiān)會采取的措施
　?。?span lang=en-us>1）對證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場檢查。
　?。?span lang=en-us>2）進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證。
　　（3）詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人，要求其對與被調(diào)查事件有關(guān)的事項作出說明。
　?。?span lang=en-us>4）查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料。
　?。?span lang=en-us>5）查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財務(wù)會計資料及其他相關(guān)文件和資料；對可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存。
　?。?span lang=en-us>6）查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶；對有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案財產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封。
　?。?span lang=en-us>7）在調(diào)查操縱證券市場、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15個交易日；案情復(fù)雜的，可以延長15個交易日。

四、證券市場監(jiān)管的重點內(nèi)容

（一）對證券發(fā)行及上市的監(jiān)管
　　1.證券發(fā)行核準(zhǔn)制
　　推行核準(zhǔn)制的重要基礎(chǔ)是中介機(jī)構(gòu)盡職盡責(zé)。證券發(fā)行監(jiān)管以強(qiáng)制性信息披露為中心，完善“事前問責(zé)、依法披露和事后追究”的監(jiān)管制度，增強(qiáng)信息披露的準(zhǔn)確性和完整性；同時加大對證券發(fā)行和持續(xù)信息披露中違法違規(guī)行為的打擊力度。
　　2.證券發(fā)行與上市的信息公開制度
　?。?span lang=en-us>1）證券發(fā)行信息的公開。
　?。?span lang=en-us>2）證券上市信息的公開。
　?。?span lang=en-us>3）持續(xù)信息公開制度。
　?。?span lang=en-us>4）信息披露的虛假或重大遺漏的法律責(zé)任。
　　3.證券發(fā)行上市保薦制度
　　企業(yè)首次公開發(fā)行和上市公司再次公開發(fā)行證券都需要保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人保薦。保薦期間分盡職推薦和持續(xù)督導(dǎo)兩個階段，各個階段都有明確的保薦期限。保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人在向監(jiān)管部門推薦企業(yè)上市前，要對企業(yè)進(jìn)行輔導(dǎo)和盡職調(diào)查，要在推薦文件中對發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨立性和持續(xù)經(jīng)營能力等作出必要的承諾。
　　對保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的違法違規(guī)行為，除進(jìn)行行政處罰和依法追究法律責(zé)任外，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)還將引進(jìn)持續(xù)信用監(jiān)管和“冷淡對待”的監(jiān)管措施。
　?。ǘ灰资袌龅谋O(jiān)管
　　1.證券交易所的信息公開制度
　　證券交易所應(yīng)當(dāng)為組織公平的集中交易提供保障
　　2.對操縱市場行為的監(jiān)管
　　操縱市場是指某一組織或個人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢，或者濫用職權(quán)，影響證券市場價格，制造證券市場假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序的行為。
　　操縱市場行為包括：
　?。?span lang=en-us>1）單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或數(shù)量。
　?。?span lang=en-us>2）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。
　?。?span lang=en-us>3）在自己實際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。
　　（4）以其他手段操縱證券市場。
　　對操縱市場行為的監(jiān)管包括事前監(jiān)管與事后處理。事前監(jiān)管是指在發(fā)生操縱行為前，證券管理機(jī)構(gòu)采取必要手段以防止損害發(fā)生。
　　事后處理是指證券管理機(jī)構(gòu)對市場操縱行為者的處理及操縱者對受損當(dāng)事人的損害賠償。
　　3.對欺詐客戶行為的監(jiān)管
　　欺詐客戶是指以獲取非法利益為目的的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)生、交易及相關(guān)活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。
　　欺詐客戶行為包括：（1）違背客戶的委托為其買賣證券；（2）不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件；（3）挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金；（4）未經(jīng)客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券；（5）為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣；（6）利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息；（7）其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為。
　　4.對內(nèi)幕交易行為的監(jiān)管
　　所謂內(nèi)幕交易，又稱知內(nèi)情者交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場內(nèi)部人員或市場管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟(jì)損失為目的，利用地位、職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價格的重要信息，進(jìn)行有價證券交易，或泄露該信息的行為。
　?。?span lang=en-us>1）內(nèi)幕交易的行為主體。
　　我國《證券法》第七十四條規(guī)定：”證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：（一）發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；（二）持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；（三）發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；（四）由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；（五）證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員；（六）保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；（七）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。”
　　

　?。?span lang=en-us>2）內(nèi)幕信息的界定。我國《證券法》第七十五條規(guī)定：”證券交易活動中，涉及公司的經(jīng)營、財務(wù)或者對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。”
　?。?span lang=en-us>3）內(nèi)幕交易的行為方式。內(nèi)幕交易的行為方式主要表現(xiàn)為：行為主體知悉公司內(nèi)幕信息，且從事有價證券的交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他人買賣證券等。
　?。?span lang=en-us>4）對內(nèi)幕交易的監(jiān)管。
　?。?span lang=en-us>5）內(nèi)幕交易的法律責(zé)任。
　?。ㄈι鲜泄镜谋O(jiān)管（新增）
　　1.信息披露制度的意義
　　（1）有利于約束證券發(fā)行人的行為，促使其改善經(jīng)營管理。
　?。?span lang=en-us>2）有利于證券市場發(fā)行價格與交易價格的合理形成。
　?。?span lang=en-us>3）有利于維護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。
　?。?span lang=en-us>4）有利于進(jìn)行證券監(jiān)督，提高證券市場效率。
　　2.上市公司信息披露的原則
　?。?span lang=en-us>1）真實原則。真實原則是指公開的信息必須具有客觀性、一致性和規(guī)范性，不得作虛假陳述。
　?。?span lang=en-us>2）準(zhǔn)確原則。準(zhǔn)確原則是指公司公開的信息必須準(zhǔn)確無誤，不得以模糊不清的語言使公眾對其公布的信息產(chǎn)生誤解，不得有誤導(dǎo)性陳述。準(zhǔn)確性原則不是強(qiáng)調(diào)已公開信息與信息所反映的客觀事實之間的一致性，而是強(qiáng)調(diào)信息發(fā)布者與信息接受者之間對同一信息、以及各個信息接受者之間對同一信息在理解上的一致性。
　?。?span lang=en-us>3）完整原則。信息披露的完整性，有質(zhì)與量兩方面的規(guī)定性。首先，應(yīng)充分公開的信息，在性質(zhì)上必須是重大信息。其次，應(yīng)充分公開的信息，在數(shù)量上必須達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)，以足以使投資者在通常情況下能夠據(jù)此作出適當(dāng)?shù)耐顿Y判斷。
　?。?span lang=en-us>4）及時原則。及時原則是指公司必須在合理的時間內(nèi)盡可能迅速地公開其應(yīng)公開的信息，不得延遲。
　　3.我國上市公司信息披露制度的法律框架
　　4.上市公司信息披露的主要內(nèi)容
　　（1）招股說明書與上市公告書。公開發(fā)行股票并上市的發(fā)行人編制招股說明書應(yīng)當(dāng)符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。
　　（2）定期報告。上市公司應(yīng)當(dāng)披露的定期報告包括年度報告、中期報告和季度報告。
　　上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)披露年度報告。
　　上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會計年度的上半年結(jié)束之日起2個月內(nèi)披露半年度報告。
　　上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會計年度第3個月、第9個月結(jié)束后的1個月內(nèi)編制完成季度報告并披露。第一季度季度報告的披露時間不得早于上一年度年度報告的披露時間。
　?。?span lang=en-us>3）臨時報告。
　　5.深交所有關(guān)創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露的規(guī)定
　　（1）創(chuàng)業(yè)板臨時報告的實時披露制度。上市公司可以在中午休市期間或下午3：30后通過指定網(wǎng)站披露臨時報告。在下列緊急情況下，公司可以向深圳證券交易所申請相關(guān)股票及其衍生品種臨時停牌，并在上午開市前或者市場交易期間通過指定網(wǎng)站披露臨時報告：①公共媒體中傳播的信息可能或者已經(jīng)對上市公司股票及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響，需要進(jìn)行澄清的；②公司股票及其衍生品種交易異常波動，需要進(jìn)行說明的；③公司及其相關(guān)信息披露義務(wù)人發(fā)生可能對上市公司股票及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，有關(guān)信息難以保密或者已經(jīng)泄露的；④中國證監(jiān)會或者深圳證券交易所認(rèn)為必要的其他情況。
　　（2）創(chuàng)業(yè)板上市公司及時進(jìn)行信息披露重大事件的規(guī)定。創(chuàng)業(yè)板上市公司在下述事項發(fā)生后應(yīng)及時進(jìn)行信息披露：①董事會、監(jiān)事會及股東大會作出決議；②簽署意向書或者協(xié)議（無論是否附加條件或者期限）；③公司（含任一董事、監(jiān)事或者高級管理人員）知悉或者理應(yīng)知悉重大事件發(fā)生時。
　　對上市公司發(fā)生了正處于籌劃階段的重大事件，該事件雖然董事會及監(jiān)事會尚未作出決議，或尚未簽署意向書或者協(xié)議，但該事件出現(xiàn)難以保密或者已經(jīng)泄露，或市場出現(xiàn)有關(guān)該事件的傳聞，或公司股票及衍生品種交易已發(fā)生異常波動等情況，這些情況對其股票及其衍生品種交易價格可能產(chǎn)生較大影響，公司也應(yīng)當(dāng)就相關(guān)籌劃情況和既有事實及時披露。
　?。?span lang=en-us>3）創(chuàng)業(yè)板上市公司后續(xù)信息披露的要求。
　　6.上市公司信息披露的監(jiān)督管理與法律責(zé)任
　?。ㄋ模ψC券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
　　1.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入監(jiān)管
　　2.對證券公司業(yè)務(wù)的核準(zhǔn)
　　3.對證券公司的日常監(jiān)管

【例題·單選題】下列各項不屬于證券行業(yè)內(nèi)幕交易行為主體的是（?。?。
　　a.發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員
　　b.持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員，公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員
　　c.證券投資方面的專家、學(xué)者
　　d.發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員

『正確答案』c

五、證券投資者保護(hù)基金制度

（一）證券投資者保護(hù)基金
　　2005年6月30日設(shè)立。保護(hù)基金的主要用途是證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會實施行政接管、托管經(jīng)營等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時，按照國家有關(guān)政策規(guī)定對債權(quán)人予以償付。
　　1.來源
　?。?span lang=en-us>1）上海、深圳證券交易所在風(fēng)險基金分別達(dá)到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費的20%納入基金。
　?。?span lang=en-us>2）所有在中國境內(nèi)注冊的證券公司，按其營業(yè)收入的0.5%～5%繳納基金，經(jīng)營管理和運作水平較差、風(fēng)險較高的證券公司，應(yīng)當(dāng)按較高比例繳納基金；各證券公司的具體繳納比例由基金公司根據(jù)證券公司風(fēng)險狀況確定后，報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，并按年進(jìn)行調(diào)整；證券公司繳納的基金在其營業(yè)成本中列支。
　　（3）發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等證券時，申購凍結(jié)資金的利息收入。
　　（4）依法向有關(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入。
　　（5）國內(nèi)外機(jī)構(gòu)、組織及個人的捐贈。
　?。?span lang=en-us>6）其他合法收入。
　　2.保護(hù)基金的使用。
　　（二）證券投資者保護(hù)基金公司
　　中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司（簡稱“保護(hù)基金公司”）于2005年8月30日注冊成立。保護(hù)基金公司是負(fù)責(zé)保護(hù)基金籌集、管理和使用，不以營利為目的的國有獨資公司。
　　1.設(shè)立的意義
　　2.職責(zé)
　　（1）籌集、管理和運作基金。
　?。?span lang=en-us>2）監(jiān)測證券公司風(fēng)險，參與證券公司風(fēng)險處置工作。
　?。?span lang=en-us>3）證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國證監(jiān)會實施行政接管、托管經(jīng)營等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時，按照國家有關(guān)政策規(guī)定對債權(quán)人予以償付。
　?。?span lang=en-us>4）組織、參與被撤銷、關(guān)閉或破產(chǎn)證券公司的清算工作。
　?。?span lang=en-us>5）管理和處分受償資產(chǎn)，維護(hù)基金權(quán)益。
　?。?span lang=en-us>6）發(fā)現(xiàn)證券公司經(jīng)營管理中出現(xiàn)可能危及投資者利益和證券市場安全的重大風(fēng)險時，向中國證監(jiān)會提出監(jiān)管、處置建議；對證券公司運營中存在的風(fēng)險隱患會同有關(guān)部門建立糾正機(jī)制。
　?。?span lang=en-us>7）國務(wù)院批準(zhǔn)的其他職責(zé)。

第三節(jié)　證券市場的自律管理

一、證券交易所的自律管理
　　根據(jù)《證券交易所管理辦法》，證券交易所的監(jiān)管職能包括對證券交易活動進(jìn)行管理，對會員進(jìn)行管理，以及對上市公司進(jìn)行管理。
　?。ㄒ唬┳C券交易所的主要職能
　　1.為組織公平的集中交易提供保障。
　　2.提供場所和設(shè)施。
　　3.公布證券交易即時行情，并按交易日制作證券市場行情表，予以公布。
　　4.依照證券法律、行政法規(guī)制定上市規(guī)則、交易規(guī)則、會員管理規(guī)則和其他有關(guān)規(guī)則，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
　　5.對證券交易實行實時監(jiān)控，并按照中國證監(jiān)會的要求，對異常的交易情況提出報告。
　　6.對上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露信息進(jìn)行監(jiān)督，督促其依法及時、準(zhǔn)確地披露信息。
　　7.因突發(fā)事件而影響證券交易的正常進(jìn)行時，證券交易所可以采取技術(shù)性停牌的措施；因不可抗力的突發(fā)性事件或者為維護(hù)證券交易的正常秩序，證券交易所可以決定臨時停市等。
　　（二）證券交易所的一線監(jiān)管權(quán)力
　　證券交易所作為一線監(jiān)管者，修訂后的《證券法》在保留證券交易所的上述職能之外，還授予證券交易所以下監(jiān)管權(quán)力：
　　1.根據(jù)需要對出現(xiàn)重大異常交易情況的證券賬戶限制交易，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。
　　2.對證券（包括股票和公司債券）的上市交易申請行使審核權(quán)。
　　3.上市公司出現(xiàn)法定情形時，就暫?；蚪K止其股票上市交易行使決定權(quán)。
　　4.公司債券上市交易后，公司出現(xiàn)法定情形時，就暫停或終止其公司債券上市交易行使決定權(quán)。當(dāng)事人對證券交易所作出的不予上市、暫停上市、終止上市決定不服的，我國《證券法》第六十二條規(guī)定當(dāng)事人“可以向證券交易所設(shè)立的復(fù)核機(jī)構(gòu)申請復(fù)核”。
　?。ㄈψC券交易活動的管理
　　根據(jù)《證券交易所管理辦法》，證券交易所應(yīng)當(dāng)就證券交易的種類和期限，證券交易方式和操作程序，證券交易中的禁止行為，清算交割事項，交易糾紛的解決，上市證券的暫停、恢復(fù)與取消交易，開市、收市、休市及異常情況的處理，交易手續(xù)費及其他有關(guān)費用的收取方式和標(biāo)準(zhǔn)，對違反交易規(guī)則行為的處理規(guī)定，證券交易所證券信息的提供和管理，股價指數(shù)的編制方法和公布方式，其他需要在交易規(guī)則中規(guī)定的事項等制定具體的交易規(guī)則。
　　《證券交易所管理辦法》規(guī)定，證券交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式及時公布證券行情，按日制作證券行情表，并就其市場內(nèi)的成交情況編制日報表、周報表、月報表和年報表，及時向社會公布。證券交易所應(yīng)當(dāng)保證投資者有平等機(jī)會獲取證券市場的交易情況和其他公開披露的信息，并有平等的交易機(jī)會。
　?。ㄋ模┳C券交易所對會員的管理
　　（五）證券交易所對上市公司的管理
　　《證券交易所管理辦法》規(guī)定，證券交易所應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)，就證券上市的條件、申請和批準(zhǔn)程序以及上市協(xié)議的內(nèi)容及格式，上市公告書的內(nèi)容及格式，上市推薦人的資格、責(zé)任、義務(wù)，上市費用及其他有關(guān)費用的收取方式和標(biāo)準(zhǔn)，對違反上市規(guī)則行為的處理規(guī)定等事項，制定具體的上市規(guī)則。

二、中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理

證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團(tuán)體法人。中國證券業(yè)協(xié)會正式成立于l991年8月28日，是依法注冊的具有獨立法人地位的、由經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)自愿組成的行業(yè)性自律組織。中國證券業(yè)協(xié)會采取會員制的組織形式，證券公司應(yīng)當(dāng)加入中國證券業(yè)協(xié)會。中國證券業(yè)協(xié)會的權(quán)力機(jī)構(gòu)為全體會員組成的會員大會。中國證券業(yè)協(xié)會章程由會員大會制定，并報中國證監(jiān)會備案。
　　自1991年成立以來，中國證券業(yè)協(xié)會分別于l991年8月、l999年12月、2002年7月和2007年1月召開了4次會員大會。隨著證券市場的規(guī)范發(fā)展和市場監(jiān)管手段的不斷完善，中國證券業(yè)協(xié)會著力加強(qiáng)行業(yè)自律、行業(yè)服務(wù)和行業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)，履行“自律、服務(wù)、傳導(dǎo)”三大職能。
　　（一）中國證券業(yè)協(xié)會的職責(zé)
　?。ǘ┳月晒芾砺毮?span lang=en-us>
　　1.對會員單位的自律管理。
　?。?span lang=en-us>1）規(guī)范業(yè)務(wù)，制定業(yè)務(wù)指引。
　?。?span lang=en-us>2）規(guī)范發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新，增強(qiáng)行業(yè)競爭力。
　?。?span lang=en-us>3）制定行業(yè)公約，促進(jìn)公平競爭。
　　2.對從業(yè)人員的自律管理。
　　（1）從業(yè)人員的資格管理。
　?。?span lang=en-us>2）后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)。
　?。?span lang=en-us>3）制定從業(yè)人員的行為準(zhǔn)則和道德規(guī)范。
　?。?span lang=en-us>4）從業(yè)人員誠信信息管理。
　　3.代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。
　　代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)由中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)自律性管理。
　　（三）證券業(yè)從業(yè)人員的資格管理
　　《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》，自2003年2月1日起實施。
　　1.證券業(yè)從業(yè)人員的范圍。根據(jù)《資格管理辦法》，證券業(yè)從業(yè)人員包括：
　?。?span lang=en-us>1）證券公司中從事證券自營、證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷與保薦、證券投資咨詢、證券投資管理等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員。
　　（2）基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)中從事基金銷售、研究分析、投資管理、交易、監(jiān)察稽核等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員；基金銷售機(jī)構(gòu)中從事基金宣傳、推銷、咨詢等業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，包括相關(guān)業(yè)務(wù)部門的管理人員。
　?。?span lang=en-us>3）證券投資咨詢機(jī)構(gòu)中從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員。
　?。?span lang=en-us>4）證券資信評估機(jī)構(gòu)中從事證券資信評估業(yè)務(wù)的專業(yè)人員及其管理人員。
　?。?span lang=en-us>5）中國證監(jiān)會規(guī)定需要取得從業(yè)資格和執(zhí)業(yè)證書的其他人員。
　　2.從業(yè)資格的取得和執(zhí)業(yè)證書。中國證券業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)從業(yè)人員從業(yè)資格考試、執(zhí)業(yè)證書發(fā)放以及執(zhí)業(yè)注冊登記等工作。中國證監(jiān)會對中國證券業(yè)協(xié)會有關(guān)證券業(yè)從業(yè)人員資格管理的工作進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督。凡年滿18周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的人員均可參加證券業(yè)從業(yè)人員資格考試。從業(yè)資格不實行專業(yè)分類考試。資格考試內(nèi)容包括一門基礎(chǔ)性科目和一門專業(yè)性科目。
　　取得從業(yè)資格的人員，符合下列條件的，可以通過證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)申請統(tǒng)一的執(zhí)業(yè)證書：
　?。?span lang=en-us>1）已被機(jī)構(gòu)聘用。
　　（2）最近3年未受過刑事處罰。
　　（3）不存在我國《證券法》第一百三十二條規(guī)定的情形。
　?。?span lang=en-us>4）未被中國證監(jiān)會認(rèn)定為證券市場禁入者，或者已過禁入期的。
　?。?span lang=en-us>5）品行端正，具有良好的職業(yè)道德。
　?。?span lang=en-us>6）法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
　　申請人符合《資格管理辦法》規(guī)定條件的，中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)自收到申請之日起30日內(nèi)，向中國證監(jiān)會備案，頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書；不符合《資格管理辦法》規(guī)定條件的，不予頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書，自收到申請之日起30日內(nèi)書面通知申請人或者機(jī)構(gòu)，并書面說明理由。
　　3.執(zhí)業(yè)管理。中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)建立從業(yè)人員資格管理數(shù)據(jù)庫，進(jìn)行資格公示和執(zhí)業(yè)注冊登記管理。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，經(jīng)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)委派，可以代表被聘用的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)對外開展本機(jī)構(gòu)經(jīng)營的證券業(yè)務(wù)，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務(wù)。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)3年不在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由中國證券業(yè)協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書；重新執(zhí)業(yè)的，應(yīng)當(dāng)參加中國證券業(yè)協(xié)會組織的執(zhí)業(yè)培訓(xùn)，并重新申請執(zhí)業(yè)證書。從業(yè)人員取得執(zhí)業(yè)證書后，辭職或者不為原聘用機(jī)構(gòu)所聘用的，或者因其他原因與原聘用機(jī)構(gòu)解除勞動合同的，原聘用機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在上述情形發(fā)生后l0日內(nèi)向中國證券業(yè)協(xié)會報告，由中國證券業(yè)協(xié)會變更該人員執(zhí)業(yè)注冊登記。
　　4.相關(guān)處罰。
　?。?span lang=en-us>1）參加資格考試的人員，違反考場規(guī)則，擾亂考場秩序的，在兩年內(nèi)不得參加資格考試。
　　

　?。?span lang=en-us>2）取得從業(yè)資格的人員提供虛假材料，申請執(zhí)業(yè)證書的，不予頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書；已頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書的，由中國證券業(yè)協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書。
　?。?span lang=en-us>3）證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在辦理執(zhí)業(yè)證書申請過程中，弄虛作假、徇私舞弊、故意刁難有關(guān)當(dāng)事人的，或者不按規(guī)定履行報告義務(wù)的，由中國證券業(yè)協(xié)會責(zé)令改正；拒不改正的，由中國證券業(yè)協(xié)會對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)及其直接責(zé)任人員給予紀(jì)律處分；情節(jié)嚴(yán)重的，由中國證監(jiān)會單處或者并處警告、3萬元以下罰款。
　?。?span lang=en-us>4）證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務(wù)的，由中國證券業(yè)協(xié)會責(zé)令改正；拒不改正的，給予紀(jì)律處分；情節(jié)嚴(yán)重的，由中國證監(jiān)會單處或者并處警告、3萬元以下罰款。
　　（5）從業(yè)人員拒絕中國證券業(yè)協(xié)會調(diào)查或者檢查的，或者所聘用機(jī)構(gòu)拒絕配合調(diào)查的，由中國證券業(yè)協(xié)會責(zé)令改正；拒不改正的，給予紀(jì)律處分；情節(jié)嚴(yán)重的，由中國證監(jiān)會給予從業(yè)人員暫停執(zhí)業(yè)3—12個月，或者吊銷其執(zhí)業(yè)證書的處罰；對機(jī)構(gòu)單處或者并處警告、3萬元以下罰款。
　?。?span lang=en-us>6）被中國證監(jiān)會依法吊銷執(zhí)業(yè)證書或者因違反《資格管理辦法》被中國證券業(yè)協(xié)會注銷執(zhí)業(yè)證書的人員，中國證券業(yè)協(xié)會可在3年內(nèi)不受理其執(zhí)業(yè)證書申請。
　　

　　（7）中國證券業(yè)協(xié)會工作人員不按《資格管理辦法》規(guī)定履行職責(zé)，徇私舞弊、玩忽職守或者故意刁難有關(guān)當(dāng)事人的，中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)給予紀(jì)律處分。
　?。ㄋ模┳C券業(yè)從業(yè)人員誠信信息管理
　　1.誠信信息的內(nèi)容。
　?。?span lang=en-us>1）基本信息。
　?。?span lang=en-us>2）獎勵信息。
　?。?span lang=en-us>3）警示信息。
　　（4）處罰處分信息。
　　2.誠信信息的來源以及用途。
　?。?span lang=en-us>1）中國證券業(yè)協(xié)會的誠信信息來源于以下幾個方面：①中國證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)傳送的文件；②中國證券業(yè)協(xié)會與上海、深圳證券交易所、地方證券業(yè)協(xié)會建立的信息交換渠道；③證券從業(yè)機(jī)構(gòu)經(jīng)由中國證券業(yè)協(xié)會執(zhí)業(yè)注冊系統(tǒng)報備；④有關(guān)媒體，經(jīng)證實后予以記錄；⑤投訴，經(jīng)核實后予以記錄；⑥其他合法途徑。
　?。?span lang=en-us>2）誠信信息的用途：①作為中國證監(jiān)會對有關(guān)人員進(jìn)行任職資格審核的依據(jù)；②作為境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對有關(guān)人員進(jìn)行勝任能力考核的依據(jù)；③作為境內(nèi)外其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對有關(guān)人員進(jìn)行任職資格審核的參考；④作為國家司法機(jī)關(guān)、有關(guān)部門或組織依法履行職責(zé)的參考；⑤作為中國證券業(yè)協(xié)會審核證券業(yè)執(zhí)業(yè)注冊或變更申請的依據(jù)；⑥作為中國證券業(yè)協(xié)會推薦有關(guān)人選或組織行業(yè)評比的依據(jù)；⑦作為證券從業(yè)機(jī)構(gòu)招聘人員的參考；⑧作為證券從業(yè)機(jī)構(gòu)客戶選擇專業(yè)服務(wù)人士的參考；⑨其他合法用途。

【例題·單選題】被中國證監(jiān)會依法吊銷執(zhí)業(yè)證書或者因違反《資格管理辦法》被中國證券業(yè)協(xié)會注銷執(zhí)業(yè)證書的人員，中國證券業(yè)協(xié)會可在（　）內(nèi)不受理其執(zhí)業(yè)證書申請。
　　a.2
　　b.3
　　c.4
　　d.5

『正確答案』b

【例題·判斷題】參加證券業(yè)從業(yè)資格考試的人員，違反考場紀(jì)律，擾亂考場秩序的，3年內(nèi)不得參加資格考試。（?。?span lang=en-us>
　　a.正確　　　　　　b.錯誤

『正確答案』b

三、證券登記結(jié)算公司的自律管理

2001年3月30日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司成立，原上海證券交易所和深圳證券交易所所屬的證券登記結(jié)算公司重組為中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的上海分公司和深圳分公司，這標(biāo)志著全國集中、統(tǒng)一的證券登記結(jié)算體制的組織構(gòu)架已經(jīng)基本形成。
　　（一）證券登記結(jié)算公司的設(shè)立條件
　　第一，自有資金不少于人民幣2億元。
　　第二，具有證券登記、存管和結(jié)算服務(wù)所必須的場所和設(shè)施。
　　第三，主要管理人員和從業(yè)人員必須具有證券從業(yè)資格。
　　第四，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。
　?。ǘ┳C券登記結(jié)算公司的職能
　　1.證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。
　　2.證券的存管和過戶。
　　3.證券持有人名冊登記及權(quán)益登記。
　　4.證券交易所上市證券交易的清算、交收及相關(guān)管理。
　　5.受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益。
　　6.辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)。
　　7.國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，如為證券持有人代理投票服務(wù)等。
　?。ㄈ┳C券登記結(jié)算制度
　　1.證券實名制。
　　2.貨銀對付的交收制度。貨銀對付俗稱“一手交錢，一手交貨”，是指在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交手過程中，當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時給付證券、證券交付給付資金。貨銀對付原則是證券結(jié)算的一項基本原則，可以將證券結(jié)算中的違約交收風(fēng)險降低到最低程度。我國上市證券的集中交易主要采用凈額結(jié)算方式。
　　3.分級結(jié)算制度和結(jié)算參與人制度。
　　在分級結(jié)算制度下，只有獲得證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)結(jié)算參與人資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)才能直接進(jìn)入登記結(jié)算系統(tǒng)參與結(jié)算業(yè)務(wù)。通過對結(jié)算參與人實行準(zhǔn)入制度，制訂風(fēng)險控制和財務(wù)指標(biāo)要求，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以有效控制結(jié)算風(fēng)險，維護(hù)結(jié)算系統(tǒng)安全。
　　4.凈額結(jié)算制度。
　　全額結(jié)算是指交易雙方對所達(dá)成的交易實行逐筆清算，并逐筆轉(zhuǎn)移證券和資金；凈額結(jié)算是指交易雙方對所有達(dá)成的交易實行軋差清算，并對軋抵之后的證券和資金的凈額進(jìn)行交付。目前，我國對證券交易所達(dá)成的多數(shù)證券交易均采取多邊凈額結(jié)算方式。
　　5.結(jié)算證券和資金的專用性制度。
　　證券登記結(jié)算公司按照業(yè)務(wù)規(guī)則收取的各類結(jié)算資金和證券，必須存放于專門的清算交收賬戶，只能按業(yè)務(wù)規(guī)則用于已成交的證券交易的清算、交收，不得被強(qiáng)制執(zhí)行。

四、證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則

《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》于2009年1月19日由中國證券業(yè)協(xié)會正式頒布實施，是我國證券行業(yè)從業(yè)人員第一部系統(tǒng)性的自律規(guī)則。
　?。ㄒ唬┻m用對象及自律管理機(jī)構(gòu)
　　1.證券公司的管理人員、業(yè)務(wù)人員以及與證券公司簽訂委托合同的證券經(jīng)紀(jì)人。
　　2.基金管理公司的管理人員和業(yè)務(wù)人員。
　　3.基金托管和銷售機(jī)構(gòu)中從事基金托管或銷售業(yè)務(wù)的管理人員和業(yè)務(wù)人員。
　　4.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的管理人員和業(yè)務(wù)人員。
　　5.從事上市公司并購重組業(yè)務(wù)的財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)的管理人員和業(yè)務(wù)人員。
　　6.證券市場資信評級機(jī)構(gòu)中從事證券評級業(yè)務(wù)的管理人員和業(yè)務(wù)人員。
　　7.中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他人員。
　　《準(zhǔn)則》明確規(guī)定中國證券業(yè)協(xié)會是對證券業(yè)從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行自律管理的主體。中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理工作接受中國證監(jiān)會的指導(dǎo)和監(jiān)督。
　?。ǘ┗緶?zhǔn)則
　　1.《準(zhǔn)則》第五條規(guī)定，從業(yè)人員應(yīng)遵守國家相關(guān)法規(guī)規(guī)范，接受并配合中國證監(jiān)會的監(jiān)督與管理，接受并配合中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理，遵守交易所有關(guān)規(guī)則、所在機(jī)構(gòu)的規(guī)章制度以及行業(yè)公認(rèn)的職業(yè)道德和行為準(zhǔn)則。
　　2.《準(zhǔn)則》第六條規(guī)定，從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)當(dāng)維護(hù)客戶和其他相關(guān)方的合法利益，誠實守信，勤勉盡責(zé)，維護(hù)行業(yè)聲譽(yù)。
　　3.《準(zhǔn)則》第七條規(guī)定，從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)依照相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)范和執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為客戶提供專業(yè)服務(wù)，對客戶進(jìn)行證券投資相關(guān)教育，正確地向客戶揭示投資風(fēng)險。為保證必要的執(zhí)業(yè)能力和專業(yè)水平，從業(yè)人員應(yīng)取得相應(yīng)的從業(yè)資格，通過所在機(jī)構(gòu)向中國證券業(yè)協(xié)會申請執(zhí)業(yè)注冊，接受中國證券業(yè)協(xié)會和所在機(jī)構(gòu)組織的后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)。
　　4.《準(zhǔn)則》第八條規(guī)定，從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中遇到自身利益或相關(guān)方利益與客戶的利益發(fā)生沖突或可能發(fā)生沖突時，應(yīng)及時向所在機(jī)構(gòu)報告；當(dāng)無法避免時，應(yīng)確?？蛻舻睦娴玫焦降膶Υ?。
　　5.《準(zhǔn)則》第九條規(guī)定，從業(yè)人員應(yīng)保守國家秘密、所在機(jī)構(gòu)的商業(yè)秘密、客戶的商業(yè)秘密及個人隱私，對在執(zhí)業(yè)過程中所獲得的未公開的信息負(fù)有保密義務(wù)，但國家司法機(jī)關(guān)和政府監(jiān)管部門按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)查取證的，或有關(guān)法律、法規(guī)要求提供的除外。從業(yè)人員對客戶服務(wù)結(jié)束或者離開所在機(jī)構(gòu)后，仍應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定或合同約定承擔(dān)上述保密義務(wù)。
　　6.《準(zhǔn)則》第十條規(guī)定，機(jī)構(gòu)或者其管理人員對從業(yè)人員發(fā)出指令涉嫌違法違規(guī)的，從業(yè)人員應(yīng)及時按照所在機(jī)構(gòu)內(nèi)部程序向高級管理人員或者董事會報告。機(jī)構(gòu)應(yīng)及時采取措施妥善處理。機(jī)構(gòu)未妥善處理的，從業(yè)人員應(yīng)及時向中國證監(jiān)會或者中國證券業(yè)協(xié)會報告；中國證券業(yè)協(xié)會對從業(yè)人員的報告行為保密。機(jī)構(gòu)或機(jī)構(gòu)相關(guān)人員不得對從業(yè)人員的上述報告行為打擊報復(fù)。
　　（三）禁止行為
　　1.從業(yè)人員一般性禁止行為：
　?。?/span>1）從事或協(xié)同他人從事欺詐、內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格等非法活動。
　?。?/span>2）編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)投資者的信息。
　?。?/span>3）損害社會公共利益、所在機(jī)構(gòu)或者他人的合法權(quán)益。
　　（4）從事與其履行職責(zé)有利益沖突的業(yè)務(wù)。
　?。?/span>5）貶損同行或以其他不正當(dāng)競爭手段爭攬業(yè)務(wù)。
　?。?/span>6）接受利益相關(guān)方的賄賂或?qū)ζ溥M(jìn)行賄賂。
　?。?/span>7）買賣法律明文禁止買賣的證券。
　?。?/span>8）違規(guī)向客戶作出投資不受損失或保證最低收益的承諾。
　?。?/span>9）隱匿、偽造、篡改或者毀損交易記錄。
　?。?/span>10）泄露客戶資料。
　?。?/span>11）中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。
　　2.證券公司的從業(yè)人員特定禁止行為：
　　（1）代理買賣或承銷法律規(guī)定不得買賣或承銷的證券。
　?。?/span>2）違規(guī)向客戶提供資金或有價證券。
　?。?/span>3）侵占挪用客戶資產(chǎn)或擅自變更委托投資范圍。
　?。?/span>4）在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中接受客戶的全權(quán)委托。
　?。?/span>5）對外透露自營買賣信息，將自營買賣的證券推薦給客戶，或誘導(dǎo)客戶買賣該種證券。
　?。?/span>6）中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。
　　3.基金管理公司、基金托管和銷售機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員特定禁止行為：
　?。?/span>1）違反有關(guān)信息披露規(guī)則，私自泄漏基金的證券買賣信息。
　?。?/span>2）在不同基金資產(chǎn)之間、基金資產(chǎn)和其他受托資產(chǎn)之間進(jìn)行利益輸送。
　?。?/span>3）利用基金的相關(guān)信息為本人或者他人謀取私利。
　?。?/span>4）挪用基金投資者的交易資金和基金份額。
　?。?/span>5）在基金銷售過程中誤導(dǎo)客戶。
　?。?/span>6）中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。
　　4.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、證券資信評級機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員特定禁止行為：
　?。?/span>1）接受他人委托從事證券投資。
　?。?/span>2）與委托人約定分享證券投資收益，分擔(dān)證券投資損失，或者向委托人承諾證券投資收益。
　?。?/span>3）依據(jù)虛假信息、內(nèi)幕信息或者市場傳言撰寫和發(fā)布分析報告或評級報告。
　?。?/span>4）中國證監(jiān)會、中國證券業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。
　?。ㄋ模┍O(jiān)督及懲戒