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第三節(jié)  基金、權(quán)證和轉(zhuǎn)債的相關(guān)操作

    一、開放式基金場內(nèi)認購，申購與贖回

(一)基金份額的認購。

投資者辦理上海證券交易所場內(nèi)認購、申購與贖回，應(yīng)使用上海人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶(以下簡稱“上海證券賬戶”)。投資者辦理場外認購、申購、贖回，應(yīng)使用中國結(jié)算公司上海開放式基金賬戶。

    基金募集期內(nèi)，上海證券交易所接收認購申報的時間為每個交易日的撮合交易時間和大宗交易時間。上海證券交易所在行情發(fā)布系統(tǒng)中的“最新價”欄目揭示每份基金份額的面值?；鸸芾砣丝砂凑J購金額分段設(shè)置認購費率，認購費率由基金管理人在“基金招募說明書”中約定。

    投資者認購申報時采用“金額認購”方式，以認購金額填報數(shù)量申請，買賣方向只能為“買”。最低認購金額由基金管理公司確定并公告。在最低認購金額基礎(chǔ)上，累加認購申報金額為100元或其整數(shù)倍，但單筆申報最高不得超過99 999 900元。

    在同一認購日可進行多次認購申報，申報指令可以更改或撤銷，但認購申報已被受理除外。

    投資者通過上海證券交易所場內(nèi)系統(tǒng)認購所得的基金份額由中國結(jié)算公司開放式基金登記結(jié)算系統(tǒng)(以下簡稱“ta系統(tǒng)”)登記在投資者上海證券賬戶內(nèi)，托管在該投資者上海證券賬戶指定交易所屬的上海證券交易所會員處。

    （二）基金份額的申購與贖回。上海證券交易所在每個交易日的撮合交易時間內(nèi)，接受基金份額申購、贖回的申報。上海證券交易所在申購贖回時間，在行情發(fā)布系統(tǒng)中的“最新價”欄目揭示前一交易日每百份基金份額凈值?；鸸芾砣丝梢砸罁?jù)有關(guān)法律、法規(guī)、行政規(guī)章的規(guī)定，提前1個工作日，以書面形式向上海證券交易所申請暫?；鸱蓊~的申購或贖回。暫停期結(jié)束后，可以向交易所申請重新開放基金份額申購或贖回。

    申購、贖回時采用“金額申購、份額贖回”原則。

    最低申購金額及贖回份額由基金管理人確定并公告。在最低申購金額的基礎(chǔ)上，累加申購金額為100元或其整數(shù)倍，但最高不能超過99 999900元；單筆贖回的基金份額為整數(shù)份，但量高不能超過99 999999份。

    同一交易日可進行多次申購或贖回申報，申報指令可以更改或撤銷，但申報已被受理除外。

    上海證券交易所對申購、贖回申報申請直接轉(zhuǎn)發(fā)給中國結(jié)算公司，并由中國結(jié)算公司負責校驗。投資者申購(贖回)后所得的基金份額(贖回金額)，由中國結(jié)算公司予以確認。

    （三）基金份額的轉(zhuǎn)托管。投資者可將基金份額在上海證券交易所場內(nèi)不同會員營業(yè)部之間進行轉(zhuǎn)指定，也可在上海證券交易所場內(nèi)系統(tǒng)和場外系統(tǒng)之間進行跨市場轉(zhuǎn)托管。

在開放式基金開放申購、贖回后，投資者可以申請辦理，但存在質(zhì)押、凍結(jié)或其他特殊情形可能影響份額持有人權(quán)益的基金份額，不能申請轉(zhuǎn)托管。

【例】開放式基金場內(nèi)認購采用（    ）方式。

a、金額認購  b、份額認購    c、份額贖回  d、金額贖回

答案：a

 

二、深圳證券交易所上市開放式基金業(yè)務(wù)

   上市開放式基金是在原有的開放式基金運作模式的基礎(chǔ)上，增加了交易所發(fā)售、申購、贖回和交易的渠道。其主要特點有：基金的發(fā)售可以在深圳證券交易所和基金管理人及其代銷機構(gòu)同時進行，交易所采用上網(wǎng)發(fā)行方式，基金管理人及其代銷機構(gòu)沿用原有的柜臺銷售方式；基金在深圳證券交易所上市后，投資者可以選擇在交易所交易系統(tǒng)以撮合成交的方式買賣基金份額，也可以選擇在交易所交易系統(tǒng)、基金管理人及代銷機構(gòu)以當日收市后的基金份額凈值申購、贖回基金份額；通過探圳證券交易所交易系統(tǒng)認購、申購、買入的基金份額登記在中國結(jié)算公司深圳證券登記結(jié)算系統(tǒng)，可通過證券營業(yè)部向交易所交易系統(tǒng)申報賣出或者贖回，賣出按股票交易方式以電子撮合價成交，贖回則按當日收市的基金份額凈值成交；利用跨系境轉(zhuǎn)托管可以實現(xiàn)基金份額在場內(nèi)與場外之間托管場所的變更。

 

(一)發(fā)售

    基金募集期內(nèi)，投資者可通過深圳證券交易所會員中具有基金代銷業(yè)務(wù)資格的證券營業(yè)部認購上市開放式基金，也可通過基金管理人及其代銷機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點認購上市開放式基金。深圳證券交易所接受證券營業(yè)部申報認購的時間為募集期內(nèi)每個交易日的交易時間。

    投資者通過深圳證券交易所認購上市開放式基金，應(yīng)持深圳人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶(以下簡稱“深圳證券賬戶”)。投資者通過基金管理人及其他代銷機構(gòu)認購上市開放式基金，應(yīng)使用中國結(jié)算公司深圳開放式基金賬戶。

    投資者通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)認購的，必須按照份額進行認購，即投資者的認購申報以基金份額為單位。交易所掛牌價格為基金面值。投資者通過基金管理人及其代銷機構(gòu)認購的，必須按照金額進行認購，即投資者的認購申報以元為單位。

    在基金募集期內(nèi)的每個交易日的交易時間，上市開放式基金均在深圳證券交易所掛牌發(fā)售。上市開放式基金的募集沿用新股上網(wǎng)定價模式，但無配號及中簽環(huán)節(jié)。投資者通過交易所的務(wù)會員營業(yè)網(wǎng)點報盤認購上市開放式基金，所有委托一經(jīng)確認不得撤銷。投資者在同一交易日內(nèi)可以進行多次認購，每筆認購量必須為1 000或其整數(shù)倍且最大不能超過99 999 000份基金單位?；鹉技趦?nèi)，所有投資者的認購資金將被凍結(jié)。

    投資者通過深圳證券交易所認購取得(以及日后交易取得)的上市開放基金份額以投資者的深圳證券賬戶記載，登記在中國結(jié)算深圳分公司證券登記結(jié)算系統(tǒng)(以下前稱“證券登記系統(tǒng)”)中，托管在證券營業(yè)部。投資者通過基金管理人或代銷機構(gòu)認購取得(以及日后申購取得)的上市開放基金份額以投資者的開放式基金賬戶記載，登記在ta系統(tǒng)中，托管在基金管理人或代銷機構(gòu)處。

    (二)開放與上市

    基金合同生效后即進入封閉期，封閉期一般不超過3個月。封閉期內(nèi)，基金不受理贖回?；痖_放日應(yīng)為證券交易所的正常交易日。上市開放式基金完成登記托管手續(xù)后，由基金管理人及基金托管人共同向深圳證券交易所提交上市申請。

    上市開放式基金的上市首日須為基金的開放日?；鹕鲜惺兹盏拈_盤參考價為上市首日前一交易日的基金份額凈值(四舍五入至價格最小變動單位)。

    (三)申購與贖回

    具有中國證監(jiān)會認定的基金代銷業(yè)務(wù)資格且符合風險控制要求的深圳證券交易所會員單位可以辦理場內(nèi)申購業(yè)務(wù)；具有中國證監(jiān)會認定的基金代銷業(yè)務(wù)資格的深圳證券交易所會員單位可辦理場內(nèi)贖回業(yè)務(wù)。

    投資者通過場內(nèi)申購、贖回應(yīng)使用深圳證券賬戶，通過場外申購、贖回應(yīng)使用深圳開放式基金賬戶。

    上市開放式基金采取“金額申購、份額贖回”原則，即申購以金額申報，贖回以份額申報。場內(nèi)申購申報單位為1元人民幣，贖回申報單位為1份基金份額。

    基金管理人可按申購金額分段設(shè)置申購費事，場內(nèi)贖回為固定贖回費率，不可按份額持有時間分段設(shè)置贖回費事。申購、贖回費率由基金管理人在基金招募說明書中約定。

    1．申購份額和贖回金額的計算。外扣法。

中國結(jié)算公司ta系統(tǒng)依據(jù)基金管理人給定的贖回費率，以贖回當日基金份額凈值為基準，計算投資者可得到的凈贖回金額。   

2．申購、贖回流程。

    投資者場內(nèi)申購的基金份額以投資者的深圳證券賬戶記載．登記在中國結(jié)算深圳分公司證券登記系統(tǒng)中，托管在證券營業(yè)部；深圳證券賬戶中的基金份額可通過證券營業(yè)部向深圳證券交易所交易系統(tǒng)申報賣出或贖回。如果投資者是通過場外申購的基金份額，將以投資者的開放式基金賬戶記載，登記在中國結(jié)算公司ta系統(tǒng)中，托管在基金管理人或代銷機構(gòu)處；開放式基金賬戶中的基金份額可通過基金管理人或代銷機構(gòu)申報贖回，但不可賣出。

(四)交易

上市開放式基金在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同，具體內(nèi)容有：買入上市開放式基金申報數(shù)量應(yīng)當為100份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0．001元人民幣。深圳證券交易所對上市開放式基金交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10％，自上市首日起執(zhí)行。

    投資者可在交易日的交易時間使用深圳證券賬戶通過各交易所會員單位的營業(yè)網(wǎng)點報盤買入和賣出上市開放式基金。

    在日常交易中，上市開放式基金與封閉式基金、a股、債券等上市證券合并辦理資金清算與交收。

    t日買入基金份額自t+1日開始可在深圳證券交易所賣出或贖回。

    為方便投資者查詢上市開放式基金的份額凈值，深圳證券交易所于交易日通過行情發(fā)布系統(tǒng)揭示基金管理人提供的上市開放式基金前一交易日基金份額凈值。

    (五)轉(zhuǎn)托管

上市開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)包含兩種類型：系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)托管和跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管。

【例】上市開放式基金管理人可按申購金額段設(shè)置申購費率，場內(nèi)贖回可按份額持有時間分段設(shè)置贖回費率。（   ）

答案：錯誤

 

三、證券交易所交易型開放式指數(shù)基金的認購、交易、申購和贖回

   認購etf的四種方式。

    投資者有兩種方式參與證券交易所etf的投資：一是進行申購和贖回；二是直接從事買賣交易。按現(xiàn)行有關(guān)制度規(guī)定，買賣上海證券交易所etf的投資者需具有上海證券交易所a股賬戶或基金賬戶，進行上海證券交易所etf申購、贖回操作的投資者需具有上海證券交易所a股賬戶。投資者買賣深圳證券交易所eif須用深圳證券交易所a股賬戶或深圳證券投資基金賬戶；投資者申購、贖回深圳證券交易所etf須使用深圳證券交易所a股賬戶。

投資者想申購該etf就可以先按照清單買入這一攬子股票。這個過程可以通過一級交易商提供的組合交易系統(tǒng)一筆委托實現(xiàn)。

    投資者從事基金份額的買賣交易，適用證券交易所有關(guān)基金買賣申報、競價、成交、漲跌幅等規(guī)定。按上證50etf的做法，買賣申報數(shù)量為100份或其整數(shù)倍，申報價格最小變動單位為0．001元．實行10％的漲跌幅限制。

    另外，根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，買賣、申購、贖回etf的基金份額時，還應(yīng)遵守下列規(guī)定：

    (1)當日申購的基金份額，同日可以賣出，但不得贖回；

    (2)當日買入的基金份額，同日可以贖回，但不得賣出；

    (3)當日贖回的證券，同日可以賣出，但不得用于申購基金份額：

    (4)當日買入的證券，同日可以用于申購基金份額。

    在etf信息傳遞和披露方面，為保證申購、贖回和買賣的正常進行，要求每日開市前基金管理人應(yīng)向證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)提供交易型指數(shù)基金的申購、贖回清單，并通過證券交易所指定的信息發(fā)布渠道予以公告。

當日發(fā)布的中購、贖回清單，當日不得修改。

【例】進行證券交易所etf申購、贖回操作的投資者需具有證券交易所（     ）。

a、基金賬戶  b、開放式基金賬戶  c、a股賬戶   d、a股賬戶或基金賬戶

答案：c  如果只進行買賣操作，則選d。

 

四、權(quán)證的交易與行權(quán)

    (一)權(quán)證的交易

    投資者應(yīng)使用在中國證券登記結(jié)算有限責任公司開立的證券賬戶(a股賬戶)辦理權(quán)證的認購、交易、行權(quán)等業(yè)務(wù)。

    單筆權(quán)證買賣申報數(shù)量不得超過100萬份，申報價格最小變動單位為0.00l元人民幣。權(quán)證買入申報數(shù)量為100份的整數(shù)倍。當日買進的權(quán)證，當日可以賣出。

    權(quán)證交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅按下列公式計算：

    權(quán)證漲幅價格=證前一日收盤價格+(標的證券當日漲幅價格-標的證券前一日收盤價)×125％×行權(quán)比例

    權(quán)證跌幅價格=權(quán)證前一日收盤價格-(標的證券前一日收盤價-標的證券當日跌幅價格) ×125％×行權(quán)比例

    當計算結(jié)果小于等于零時，權(quán)證跌幅價格為零。

    權(quán)證上市首日開盤參考價，由保薦機構(gòu)計算；無保薦機構(gòu)的，由發(fā)行人計算，并將計算結(jié)果提交證券交易所。

    證券交易所在每日開盤前公布每只權(quán)證可流通數(shù)量、持有權(quán)證數(shù)量達到或超過可流通數(shù)量5％的持有人名單。

    在權(quán)證交易中，禁止的事項有：權(quán)證發(fā)行人不得買賣自己發(fā)行的權(quán)證；標的證券發(fā)行人不得買賣標的證券對應(yīng)的權(quán)證；禁止內(nèi)幕信息知情人員利用內(nèi)幕信息進行權(quán)證交易活動，獲取不正當利益；禁止任何人直接操縱權(quán)證價格；禁止任何人通過操縱標的證券價格影響其對應(yīng)權(quán)證的價格；禁止任何人通過操縱權(quán)證價格影響其對應(yīng)的標的證券價格。

    標的證券停牌的，權(quán)證相應(yīng)停牌；標的證券復牌的，權(quán)證復牌。證券交易所根據(jù)市場需要有權(quán)暫停權(quán)證交易。

已上市交易的權(quán)證，合格機構(gòu)可創(chuàng)設(shè)同種權(quán)證。

權(quán)證存續(xù)期滿前5個交易日，權(quán)證終止交易，但可以行權(quán)。

 

(二)權(quán)證的行權(quán)

    權(quán)證持有人行權(quán)的，應(yīng)委托證券經(jīng)紀商(證券交易所的會員)通過證券交易所交易系統(tǒng)申報。

    上海證券交易所規(guī)定，權(quán)證行權(quán)的申報數(shù)量為100份的整數(shù)倍。深圳證券交易所規(guī)定，權(quán)證行權(quán)以份為單位進行申報。

    當日行權(quán)申報指令，當日有效，當日可以撤銷。當日買進的權(quán)證，當日可以行權(quán)。當日行權(quán)取得的標的證券，當日不得賣出。

    權(quán)證行權(quán)采用現(xiàn)金方式結(jié)算的，權(quán)證持有人行權(quán)時，按行權(quán)價格與行權(quán)日標的證券結(jié)算價格及行權(quán)費用之差價，收取現(xiàn)金。其中，標的證券結(jié)算價格為行權(quán)日前10個交易日標的證券每日收盤價的平均數(shù)。采用現(xiàn)金結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時為價內(nèi)權(quán)證的，發(fā)行人在權(quán)證期滿后的3個工作日內(nèi)向未行權(quán)的權(quán)證持有人自動支付現(xiàn)金差價。也就是說可自動行權(quán)，持有人無須申報指令。

權(quán)證行權(quán)采用證券給付方式結(jié)算的，認購權(quán)證的持有人行權(quán)時，應(yīng)支付以行權(quán)價格及標的證券數(shù)量計算的價款，并獲得標的證券；認沽權(quán)證的持有人行權(quán)時，應(yīng)交付標的證券，并獲得以行權(quán)價格及標的證券數(shù)量計算的價款。采用證券給付結(jié)算方式行權(quán)且權(quán)證在行權(quán)期滿時為價內(nèi)權(quán)證的，代為辦理權(quán)證行權(quán)的證券經(jīng)紀商應(yīng)在權(quán)證期滿前的5個交易日提醒未行權(quán)的權(quán)證持有人權(quán)證即將期滿，或按事先約定代為行權(quán)。也就是說，投資者可選擇自行申報行權(quán)，或于權(quán)證到期前委托證券經(jīng)紀商代為辦理行權(quán)。

權(quán)證行權(quán)時，標的股票過戶費為股票過戶面額的0.05％。

【例】證券交易所規(guī)定的申購、贖回清單主要包括最小申購、贖回單位對應(yīng)的（　　　?。?。

ａ、成分證券名稱　　?。狻⒆C券代碼　　c、數(shù)量　　d、價格

答案：ａｂｃ

 

五、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股

（一)可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”通過證券交易所交易系統(tǒng)進行。證券交易所設(shè)置“債轉(zhuǎn)股”申報代碼和簡稱。申報方向為賣出，價格為100元，單位為手，1手為1000元面額。

    (二)可轉(zhuǎn)債“債轉(zhuǎn)股”需要規(guī)定一個轉(zhuǎn)換期。根據(jù)我國《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實施辦法》的規(guī)定，可轉(zhuǎn)債自發(fā)行之日起6個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票，而具體轉(zhuǎn)股期限應(yīng)由發(fā)行人根據(jù)可轉(zhuǎn)債的存續(xù)期及公司財務(wù)情況確定。在轉(zhuǎn)換期中，可轉(zhuǎn)債的交易照常進行。

    (三)可轉(zhuǎn)債持有人可將本人證券賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債全部或部分申請轉(zhuǎn)為發(fā)行公司的股票。每次申請轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債面值數(shù)額必須是1手(1 000元面額) 或1手的整數(shù)倍；轉(zhuǎn)換成股份的最小單位為1股。同一交易日內(nèi)多次申報轉(zhuǎn)股的，將合并計算轉(zhuǎn)股數(shù)量。轉(zhuǎn)股申報，不得撤單。

    (四)可轉(zhuǎn)債的買賣申報優(yōu)先于轉(zhuǎn)股申報，即“債轉(zhuǎn)股”的有效申報數(shù)量以當日交易過戶后其證券賬戶內(nèi)的可轉(zhuǎn)債持有數(shù)為限。也就是當日“債轉(zhuǎn)股”按賬戶合并后的申請手數(shù)與可轉(zhuǎn)債交易過戶后的持有手數(shù)比較，取較小的一個數(shù)量為當日“債轉(zhuǎn)股”有效申報手數(shù)。

    (五)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司股票的股份數(shù)(股)的計算公式為：

可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)(股)=轉(zhuǎn)債手數(shù)×1 000／當次初始轉(zhuǎn)股價格

初始轉(zhuǎn)股價格可因公司送紅股、增發(fā)新股、配股或降低轉(zhuǎn)股價格時進行調(diào)整，具體調(diào)整情況公司應(yīng)予以公告。若出現(xiàn)不足轉(zhuǎn)換1股的可轉(zhuǎn)債余額時，在t+1日交收時由公司通過登記結(jié)算公司以現(xiàn)金兌付。

    (六)即日買進的可轉(zhuǎn)債當日可申請轉(zhuǎn)股。當日(t日)轉(zhuǎn)換的公司股票可在t+1日賣出。非交易過戶的可轉(zhuǎn)債在過戶的下一個交易日方可進行轉(zhuǎn)股申報。

(七)當可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)贖回、回售等情況時，按公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時約定的有關(guān)條款辦理。

【例】可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股操作中，初始轉(zhuǎn)股價格可因公司（　　　?。┻M行調(diào)整。

ａ、送紅股　　?。?、增發(fā)新股　　　ｃ、配股　?。?、降低轉(zhuǎn)股價格

答案：ａｂｃｄ