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第二節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

 

【例15·單選題】從國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷來(lái)看，商業(yè)銀行客戶(hù)信用評(píng)級(jí)大致按順序經(jīng)歷了（?。┤齻€(gè)主要發(fā)展階段。

a.專(zhuān)家判斷法、信用評(píng)分模型、違約概率模型分析

b.信用評(píng)分模型、專(zhuān)家判斷法、違約概率模型分析

c.專(zhuān)家判斷法、違約概率模型分析、信用評(píng)分模型

d.信用評(píng)分模型、違約概率模型分析、專(zhuān)家判斷法

『正確答案』a

 

【例16·單選題】根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》，使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行必須建立二維的評(píng)級(jí)系統(tǒng)，其中第一維是客戶(hù)評(píng)級(jí)，第二維是（?。?。

a.債務(wù)人評(píng)級(jí)

b.債項(xiàng)評(píng)級(jí)

c.不良貸款評(píng)級(jí)

d.貸款評(píng)級(jí)

『正確答案』b

 

【例17·單選題】（?。┦乾F(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

a.信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

b.信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

c.信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

d.信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告

『正確答案』b

 

知識(shí)點(diǎn)一、風(fēng)險(xiǎn)暴露分類(lèi)（新增）

六類(lèi)：主權(quán)類(lèi)、金融機(jī)構(gòu)類(lèi)（含銀行類(lèi)和非銀行類(lèi)）、公司類(lèi)（含中小企業(yè)、專(zhuān)業(yè)貸款和一般公司）、零售類(lèi)（含個(gè)人住房抵押貸款、合格循環(huán)零售和其他零售）、股權(quán)類(lèi)和其他類(lèi)（含購(gòu)入應(yīng)收款及資產(chǎn)證券化）。

其中，公司風(fēng)險(xiǎn)暴露中，中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露是指商業(yè)銀行對(duì)年?duì)I業(yè)收入（近3年?duì)I業(yè)收入的算術(shù)平均值）不超過(guò)3億元人民幣企業(yè)的債權(quán)；

專(zhuān)業(yè)貸款是指公司風(fēng)險(xiǎn)暴露中同時(shí)具有以下特征的債權(quán)：

（1）債務(wù)人通常是一個(gè)專(zhuān)門(mén)為實(shí)物資產(chǎn)融資或運(yùn)作實(shí)物資產(chǎn)而設(shè)立的特殊目的實(shí)體；

（2）債務(wù)人基本沒(méi)有其他實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，除了從被融資資產(chǎn)中獲得的收入外，沒(méi)有獨(dú)立償還債務(wù)的能力；

（3）合同安排給予貸款銀行對(duì)融資形成的資產(chǎn)及其所產(chǎn)生的收入有相當(dāng)程度的控制權(quán)。

專(zhuān)業(yè)貸款分為：項(xiàng)目融資、物品融資、商品融資、產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)貸款。

零售風(fēng)險(xiǎn)暴露應(yīng)同時(shí)具有三個(gè)特征：

（1）債務(wù)人是一個(gè)或幾個(gè)自然人；

（2）筆數(shù)多，單筆金額?。?/span>

（3）按照組合方式進(jìn)行管理。

 

知識(shí)點(diǎn)二、客戶(hù)評(píng)級(jí)

（一）概念：商業(yè)銀行對(duì)客戶(hù)償債能力和償債意愿的計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶(hù)違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。
　　評(píng)價(jià)主體商業(yè)銀行
　　評(píng)價(jià)目標(biāo)客戶(hù)違約風(fēng)險(xiǎn)

 

 

【例18•單選題】商業(yè)銀行客戶(hù)信用評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行對(duì)客戶(hù)償債能力和償債意愿的計(jì)量和評(píng)價(jià)，其主體是（　）。
　　a.商業(yè)銀行
　　b.專(zhuān)家
　　c.債務(wù)人
　　d.客戶(hù)

『正確答案』a

 

1.違約：
　　定義：是估計(jì)違約概率、違約損失率、違約風(fēng)險(xiǎn)暴露等信用風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的基礎(chǔ)。
　　根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，當(dāng)下列一項(xiàng)或多項(xiàng)事件發(fā)生時(shí)，債務(wù)人即被視為違約：
　　（1）債務(wù)人對(duì)于商業(yè)銀行的實(shí)質(zhì)性信貸債務(wù)逾期90天以上。
　　
　?。?span lang=en-us>2）商業(yè)銀行認(rèn)定，除非采取變現(xiàn)抵（質(zhì)）押品等追索措施，債務(wù)人可能無(wú)法全額償還對(duì)商業(yè)銀行的債務(wù)。（七種情況）

 

【例19•單選題】按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，下面不屬于違約的一種情況是（?。?。
　　a.銀行停止對(duì)貸款計(jì)息
　　b.債務(wù)人對(duì)銀行集團(tuán)的任何重要債務(wù)逾期超過(guò)60天
　　c.銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟(jì)損失
　　d.銀行認(rèn)定，除非采取追索措施如變現(xiàn)抵押品（如果存在的話），借款人可能無(wú)法金額償還對(duì)銀行集團(tuán)的債務(wù)

『正確答案』b

『答案解析』當(dāng)下列一項(xiàng)或多項(xiàng)事件發(fā)生時(shí)，債務(wù)人即被視為違約：

（1）債務(wù)人對(duì)于商業(yè)銀行的實(shí)質(zhì)性信貸債務(wù)逾期 90 天以上。

（2）商業(yè)銀行認(rèn)定，除非采取變現(xiàn)抵（質(zhì)）押品等追索措施，債務(wù)人可能無(wú)法全額償還對(duì)商業(yè)銀行的債務(wù)。

 

【例20•多選題】按照《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，下面各情況會(huì)被認(rèn)為可能無(wú)法全額償還債務(wù)的有（?。?。
　　a.在發(fā)生信貸關(guān)系后，由于財(cái)務(wù)質(zhì)量出現(xiàn)大幅度下降，銀行沖銷(xiāo)了貸款或計(jì)提了貸款損失準(zhǔn)備金
　　b.債務(wù)人對(duì)商業(yè)銀行的實(shí)質(zhì)性債務(wù)逾期超過(guò)90天
　　c.銀行將貸款出售并相應(yīng)承擔(dān)了較大的經(jīng)濟(jì)損失
　　d.銀行停止對(duì)貸款計(jì)息

『正確答案』acd

『答案解析』“可能無(wú)法全額償還對(duì)商業(yè)銀行的債務(wù)”七種情況中，a屬于第二種情況，c屬于第三種情況，d屬于第一種情況，b屬于“違約”。

如果某債務(wù)人被認(rèn)定為違約，銀行應(yīng)對(duì)債務(wù)人所有關(guān)聯(lián)債務(wù)人的評(píng)級(jí)進(jìn)行檢查，評(píng)估其償還債務(wù)的能力。

是否對(duì)關(guān)聯(lián)債務(wù)人實(shí)行交叉違約認(rèn)定，取決于關(guān)聯(lián)債務(wù)人在經(jīng)濟(jì)上的相互依賴(lài)和一體化程度。

 

2.違約概率
　?。?span lang=en-us>1）借款人在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。
　　

 

【例21•單選題】（?。┦侵附杩钊嗽谖磥?lái)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。
　　a.不良率
　　b.違約概率
　　c.違約頻率
　　d.不良債項(xiàng)余額在所有債項(xiàng)余額的占比

『正確答案』b

 

（2）違約概率估計(jì)

 

【例22•單選題】違約概率的估計(jì)包括兩個(gè)層面，一是單一借款人的違約概率，二是（?。┧薪杩钊说倪`約概率。
　　a.某一地區(qū)
　　b.某一行業(yè)
　　c.某一組合
　　d.某一信用等級(jí)

『正確答案』d

『答案解析』違約概率的估計(jì)包括兩個(gè)層面：一是單一借款人的違約概率;二是某一信用等級(jí)所有借款人的違約概率。

 

a.內(nèi)部違約經(jīng)驗(yàn)
　　前提：證明差異性授信標(biāo)準(zhǔn)、生成數(shù)據(jù)的評(píng)級(jí)體系和當(dāng)前評(píng)級(jí)體系的差異。
　　留有余地：在數(shù)據(jù)有限或授信標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)級(jí)體系發(fā)生變化的情況下，銀行應(yīng)留出保守的、較大的調(diào)整余地。
　　比較：如果采用多家銀行匯集的數(shù)據(jù)，需證明風(fēng)險(xiǎn)暴露池中其他銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和標(biāo)準(zhǔn)能夠與本行比較。

b.映射外部數(shù)據(jù)
　　銀行可將內(nèi)部評(píng)級(jí)映射到外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或類(lèi)似機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)，將外部評(píng)級(jí)的違約概率作為內(nèi)部評(píng)級(jí)的違約概率。
　　基礎(chǔ):內(nèi)部評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)與外部機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)可比；同樣的債務(wù)人內(nèi)部評(píng)級(jí)和外部評(píng)級(jí)可比較
　　避免:映射方法或基礎(chǔ)數(shù)據(jù)存在偏差和不一致
　　注意：使用的外部評(píng)級(jí)量化風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)應(yīng)針對(duì)債務(wù)人的違約風(fēng)險(xiǎn)，而不反映債項(xiàng)的特征。

c.統(tǒng)計(jì)違約模型
　　對(duì)任一級(jí)別的債務(wù)人，銀行可以使用違約概率預(yù)測(cè)模型得到的每個(gè)債務(wù)人違約概率的簡(jiǎn)單平均值作為該級(jí)別的違約概率。
　　違約概率和違約頻率的區(qū)別：事前和事后的區(qū)別
　　

 

【例23•單選題】以下說(shuō)法中不正確的是（?。?span lang=en-us>
　　a.違約頻率即通常所稱(chēng)的違約率
　　b.違約概率和違約頻率不是同一個(gè)概念
　　c.違約概率和違約頻率通常情況下是相等的
　　d.違約頻率不能作為內(nèi)部評(píng)級(jí)的直接依據(jù)

『正確答案』c

 

【例24•判斷題】違約概率與違約頻率通常情況下是不相等的，兩者之間的對(duì)比分析是事前分析的一項(xiàng)重要內(nèi)容。（?。?span lang=en-us>
　　a. 正確
　　b. 錯(cuò)誤

『正確答案』b

『答案解析』違約概率和違約頻率通常情況下是不相等的，兩者之間的對(duì)比分析是事后檢驗(yàn)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

 

（二）客戶(hù)信用評(píng)級(jí)的發(fā)展（三階段）

1.專(zhuān)家判斷法（傳統(tǒng)）

根據(jù)借款人特征變量計(jì)算得分

2.信用評(píng)分模型（傳統(tǒng)）

 

關(guān)鍵：特征變量選擇、各自權(quán)重的確定

局限性：

 

3.違約概率模型（現(xiàn)代）
　　1）能直接估計(jì)客戶(hù)的違約概率；
　　2）需要建立一致、明確的違約定義；
　　3）積累五年數(shù)據(jù)

 

【例25•單選題】下面有關(guān)違約概率的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（?。?span lang=en-us>
　　a.違約概率是指借款人在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)不能按合同要求償還貸款本息或履行相關(guān)義務(wù)的可能性
　　b.《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人一年內(nèi)的違約概率與0.03%的較高者
　　c.計(jì)算違約概率時(shí)，參考數(shù)據(jù)樣本至少覆蓋5年期限
　　d.在違約概率估計(jì)過(guò)程中，參考數(shù)據(jù)樣本覆蓋期限越短越好

『正確答案』d

『答案解析』違約概率指借款人在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。

在《巴塞爾新資本協(xié)議》中，違約概率被具體定義為借款人內(nèi)部評(píng)級(jí)1年期違約概率與0.03%中的較高者, 違約概率模型要積累五年數(shù)據(jù)。

【例26•單選題】以下各模型不屬于信用評(píng)分模型的是（　）。
　　a.線性概率模型
　　b.probit模型
　　c.logit模型
　　d.死亡率模型

『正確答案』d

『答案解析』目前，應(yīng)用最廣泛的信用評(píng)分模型有：線性概率模型、logit模型、probit模型和線性辨別模型。

 

【例27•多選題】以下關(guān)于信用評(píng)分模型的說(shuō)法中，正確的是（?。?。
　　a.該類(lèi)模型建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù)模擬的基礎(chǔ)上
　　b.該類(lèi)模型是一種向前看的模型
　　c.該類(lèi)模型對(duì)歷史數(shù)據(jù)的要求比較高
　　d.該類(lèi)模型可以給出客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)
　　e.該類(lèi)模型無(wú)法提供客戶(hù)違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值

『正確答案』acde

『答案解析』信用評(píng)分模型的局限性：

信用評(píng)分模型是建立在對(duì)歷史數(shù)據(jù)（非當(dāng)前市場(chǎng)數(shù)據(jù)）模擬的基礎(chǔ)上，因此是一種向后看的模型；信用評(píng)分模型對(duì)借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相當(dāng)高，商業(yè)銀行需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間才能建立起一個(gè)包括大多數(shù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)庫(kù)。

信用評(píng)分模型雖然可以給出客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)水平的分?jǐn)?shù)，卻無(wú)法提供客戶(hù)違約概率的準(zhǔn)確數(shù)值，而后者往往是信用風(fēng)險(xiǎn)管理最為關(guān)注的。

 

（三）違約概率模型
　　1.riskcalc模型
　　1）適用于非上市公司
　　2）核心：從客戶(hù)信息中選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，運(yùn)用logit/probit回歸技術(shù)，預(yù)測(cè)客戶(hù)的違約概率。

2.kmv的credit monitor模型
　　1）適用于上市公司
　　2）核心：把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。企業(yè)向銀行借款相當(dāng)于持有一個(gè)基于企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的看漲期權(quán)。
　　預(yù)期違約頻率：信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng)的違約率

 

3.kpmg風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型
　　核心思想：假設(shè)金融市場(chǎng)中的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，不論是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的接受態(tài)度就是一致的。（風(fēng)險(xiǎn)中性范式）
　　根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益與不同等級(jí)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益是相等的，即

即，期限1年的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非違約概率*（1+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息）+違約概率*（1+風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息）*風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回收率=1+期限1年的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率

4.死亡率模型
　　死亡率模型是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計(jì)算在未來(lái)一定持有期內(nèi)不同信用等級(jí)的客戶(hù)/債項(xiàng)的違約概率（即死亡率）。通常分為邊際死亡率和累計(jì)死亡率。

 

案例：
　　商業(yè)銀行某信用等級(jí)的債務(wù)人在獲得貸款后的第1年、第2年、第3年出現(xiàn)違約的概率分別為1%、2%、3%。則根據(jù)死亡率模型，該信用等級(jí)的債務(wù)人能夠在3年到期后將本息全部歸還的概率為：
　　（1－1%）×（1－2%）×（1－3%）=94.1%
　　該信用等級(jí)的債務(wù)人在3年期間可能出現(xiàn)違約的概率（即累計(jì)死亡率）
　　為：1－94.1%=5.9%

 

 

【例28•單選題】credit monitor對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)貸款和債券進(jìn)行估值的理論基礎(chǔ)是（?。?span lang=en-us>
　　a.保險(xiǎn)學(xué)的精算理論
　　b.期權(quán)定價(jià)理論
　　c.經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)理論
　　d.資產(chǎn)組合理論

『正確答案』b

『答案解析』kmv的credit monitor模型是一種適用于上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán)買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。企業(yè)向銀行借款相當(dāng)于持有一個(gè)基于企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的看漲期權(quán)。

 

知識(shí)點(diǎn)三、債項(xiàng)評(píng)級(jí)

1.對(duì)交易本身的特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客戶(hù)違約后的債項(xiàng)損失大小。

2.客戶(hù)信用評(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)維度。
　　客戶(hù)信用評(píng)級(jí)：針對(duì)交易主體，其等級(jí)由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定；
　　債項(xiàng)評(píng)級(jí)：假設(shè)客戶(hù)已經(jīng)違約，預(yù)測(cè)債項(xiàng)可能的損失率。　
　　3.債項(xiàng)評(píng)級(jí)既可以只反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險(xiǎn)，也可以同時(shí)反映信用風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)交易風(fēng)險(xiǎn)。
　　4.一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶(hù)信用評(píng)級(jí)，但可能會(huì)有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。

 

【例29•多選題】以下關(guān)于債項(xiàng)評(píng)級(jí)和客戶(hù)評(píng)級(jí)的說(shuō)法，正確的有（?。?。
　　a.它們反映了信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)維度
　　b.客戶(hù)評(píng)級(jí)主要針對(duì)交易主體
　　c.債項(xiàng)評(píng)級(jí)的水平由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定
　　d.一個(gè)債務(wù)人可以有多個(gè)客戶(hù)信用評(píng)級(jí)
　　e.一個(gè)債務(wù)人的不同債項(xiàng)可以有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)

『正確答案』abe

『答案解析』

客戶(hù)信用評(píng)級(jí)與債項(xiàng)評(píng)級(jí)是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的兩個(gè)維度，客戶(hù)信用評(píng)級(jí)主要針對(duì)交易主體，其等級(jí)主要由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定；而債項(xiàng)評(píng)級(jí)是在假設(shè)客戶(hù)已經(jīng)違約的情況下，針對(duì)每筆債項(xiàng)本身的特點(diǎn)預(yù)測(cè)債項(xiàng)可能的損失率。

一個(gè)債務(wù)人只能有一個(gè)客戶(hù)信用評(píng)級(jí)，而同一債權(quán)的不同交易可能會(huì)有不同的債項(xiàng)評(píng)級(jí)。

 

【例30•判斷題】債項(xiàng)評(píng)級(jí)只能夠反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險(xiǎn)，而不能夠反映客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)。（　）
　　a.正確
　　b.錯(cuò)誤

『正確答案』b

『答案解析』債項(xiàng)評(píng)級(jí)既可以只反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險(xiǎn)，也可以同時(shí)反映信用風(fēng)險(xiǎn)和債項(xiàng)交易風(fēng)險(xiǎn)。

 

（一）違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（ead）
　　債務(wù)人違約時(shí)預(yù)期表內(nèi)和表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)暴露總額。包括：
　　

違約違約時(shí)的賬面價(jià)值

 

（二）違約損失率（lgd）
　　1.某一債項(xiàng)違約導(dǎo)致的損失金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的比例，即損失占風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的百分比（損失/風(fēng)險(xiǎn)暴露×100%）
　?。〒p失的嚴(yán)重程度，lgd=1-回收率）
　　2.意義：
　　反映銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)可、鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)
　　3.違約損失率估計(jì)應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)。
　　4.計(jì)算方法：市場(chǎng)價(jià)值法、回收現(xiàn)金流法
　?。?span lang=en-us>1）市場(chǎng)價(jià)值法。通過(guò)市場(chǎng)上類(lèi)似資產(chǎn)的信用價(jià)差和違約概率推算違約損失率。

適用于已經(jīng)在市場(chǎng)上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。
　?。?span lang=en-us>2）回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測(cè)違約貸款在清收過(guò)程中的現(xiàn)金流，并計(jì)算出lgd，即lgd=1-回收率=1-（回收金額-回收成本）/違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。
　　5.計(jì)量違約損失率應(yīng)當(dāng)注意：
　　由于不同種類(lèi)的借款人個(gè)體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來(lái)源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)濟(jì)研究結(jié)果都是示意性的；
　　對(duì)于存在抵押品的債務(wù)，在估計(jì)違約損失率時(shí)，必須考慮到抵押品的風(fēng)險(xiǎn)緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風(fēng)險(xiǎn)暴露分開(kāi)處理。

 

（三）有效期限m

初級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，除回購(gòu)類(lèi)交易有效期限是0.5年外，其他非零售類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露的有效期限為2.5年；

高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法，將有效期限視為獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)因素。

在其他條件相同的情況下，債項(xiàng)的有效期限越短，信用風(fēng)險(xiǎn)就越小。

除下列確定的情形外，有效期限取1年和以下定義的內(nèi)部估計(jì)的有效期限中的較大值，但最大不超過(guò)5年。中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露的有效期限可采用2.5年。

1.對(duì)于有確定現(xiàn)金流安排的金融工具，有效期限為：

其中，是在未來(lái)t時(shí)間段內(nèi)需要支付的現(xiàn)金流最小值。

 

2.商業(yè)銀行不能計(jì)算債項(xiàng)的有效期限時(shí)，應(yīng)保守估計(jì)期限。期限應(yīng)等于債務(wù)人按照貸款協(xié)議全部履行合約義務(wù)（本金、利息和手續(xù)費(fèi)）的最大剩余時(shí)間。

3.對(duì)凈額結(jié)算主協(xié)議下的衍生產(chǎn)品進(jìn)行期限調(diào)整時(shí)，應(yīng)使用按照每筆交易的名義金額加權(quán)的平均期限。

有些短期交易，有效期限為內(nèi)部估計(jì)的有效期限與1天中的較大值。包括：

a.原始期限1年以?xún)?nèi)全額抵押的場(chǎng)外衍生品交易、保證金貸款、回購(gòu)交易和證券借貸；

b.原始期限1年以?xún)?nèi)自我清償性的貿(mào)易融資，包括開(kāi)立的和保兌的信用證；

c.原始期限3個(gè)月以?xún)?nèi)的短期風(fēng)險(xiǎn)暴露。

 

（四）專(zhuān)業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)估計(jì)

兩種方法：內(nèi)部評(píng)級(jí)法、監(jiān)管映射法

監(jiān)管映射法步驟：

首先，通過(guò)考慮監(jiān)管給定的風(fēng)險(xiǎn)因素，得到專(zhuān)業(yè)貸款的評(píng)級(jí)；

其次，將評(píng)級(jí)結(jié)果映射到“優(yōu)”、“良”、“中”、“差”、“違約”五個(gè)監(jiān)管評(píng)級(jí)；

再次，根據(jù)每一個(gè)監(jiān)管類(lèi)別對(duì)應(yīng)的特定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。

各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為：

監(jiān)管類(lèi)別	風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重
優(yōu)	70%
良	90%
中	115%
差	250%
違約	0%

 

知識(shí)點(diǎn)四、 信用風(fēng)險(xiǎn)組合的計(jì)量
　?。ㄒ唬┻`約相關(guān)性

 

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)組合計(jì)量模型

 

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)組合的壓力測(cè)試
　　壓力測(cè)試用于評(píng)估資產(chǎn)或投資組合在極端不利的條件下可能遭受的重大損失。作為商業(yè)銀行日常風(fēng)險(xiǎn)管理的重要補(bǔ)充，壓力測(cè)試有助于：
　　（1）估計(jì)商業(yè)銀行在壓力條件下的風(fēng)險(xiǎn)暴露，并幫助商業(yè)銀行制定或選擇適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)（如重組頭寸、制訂適當(dāng)?shù)膽?yīng)急計(jì)劃）；
　?。?span lang=en-us>2）提高商業(yè)銀行對(duì)其自身風(fēng)險(xiǎn)特征的理解，推動(dòng)其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的監(jiān)控；
　?。?span lang=en-us>3）幫助董事會(huì)和高級(jí)管理層確定該商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露是否與其風(fēng)險(xiǎn)偏好一致；
　?。?span lang=en-us>4）幫助量化“肥尾”風(fēng)險(xiǎn)和重估模型假設(shè)（如，波動(dòng)性和相關(guān)性假設(shè)）；
　?。?span lang=en-us>5）評(píng)估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性?xún)煞矫娉惺軌毫Φ哪芰Α?/span>

 

【例31•單選題】關(guān)于credit risk +模型的以下說(shuō)法，不正確的是（　）。
　　a.根據(jù)火災(zāi)險(xiǎn)的財(cái)險(xiǎn)精算原理對(duì)貸款組合違約率進(jìn)行分析
　　b.假定每筆貸款只有違約、不違約兩種狀態(tài)
　　c.認(rèn)為同種類(lèi)型的貸款同時(shí)違約的概率是很小的且相互獨(dú)立的
　　d.組合的損失分布隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加接近正態(tài)分布

『正確答案』c

『答案解析』

credit risk+模型根據(jù)針對(duì)火險(xiǎn)的財(cái)險(xiǎn)精算原理，對(duì)貸款組合違約率進(jìn)行分析，假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。

credit risk+模型認(rèn)為，貸款組合中不同類(lèi)型的貸款同時(shí)違約的概率是很小的且相互獨(dú)立，因此貸款組合的違約率服從泊松分布。組合的損失分布會(huì)隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加接近于正態(tài)分布。

 

【例32•單選題】采用保險(xiǎn)業(yè)中的精算方法來(lái)得出債券或貸款組合損失分布的信用風(fēng)險(xiǎn)模型是（?。?。
　　a.credit risk+
　　b.credit monitor
　　c.credit metricis
　　d.credit portfolio view

『正確答案』a

『答案解析』credit risk+模型根據(jù)針對(duì)火險(xiǎn)的財(cái)險(xiǎn)精算原理，對(duì)貸款組合違約率進(jìn)行分析。

 

【例33•多選題】以下關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型的說(shuō)法，正確的有（　）。
　　a.credit metrics的本質(zhì)是一個(gè)var模型
　　b.credit metrics只能用于計(jì)算交易性資產(chǎn)組合var
　　c.credit portfolio view比較適合投機(jī)類(lèi)型的借款人
　　d.credit portfolio view比較適合投資類(lèi)型的借款人

『正確答案』ac

『答案解析』

credit metrics模型本質(zhì)上是一個(gè)var模型，a正確；

credit metrics模型的創(chuàng)新之處在于解決了計(jì)算非交易性資產(chǎn)組合var這一難題，b錯(cuò)誤；

credit portfolio view比較適合投機(jī)類(lèi)型的借款人，c正確，d錯(cuò)誤。

 

【例34•多選題】壓力測(cè)試是一種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，其功能主要有（　）。
　　a.為估計(jì)商業(yè)銀行在壓力條件下的風(fēng)險(xiǎn)暴露提供方法
　　b.為商業(yè)銀行提供更好的信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型
　　c.提供商業(yè)銀行對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)特征的理解
　　d.幫助商業(yè)銀行重估模型假設(shè)
　　e.幫助董事會(huì)和高層管理者確定其風(fēng)險(xiǎn)偏好

『正確答案』acd