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第一章    建設(shè)項目財務(wù)評價

本章基本知識點：

⒈　建設(shè)項目投資構(gòu)成與估算方法；

⒉　建設(shè)項目財務(wù)評價中基本報表的編制；

⒊　建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)體系的分類；

⒋　建設(shè)項目財務(wù)評價的主要內(nèi)容。

【案例一】背景：某集團公司擬建設(shè)a、b兩個工業(yè)項目，a項目為擬建年產(chǎn)30萬噸鑄鋼廠，根據(jù)調(diào)查統(tǒng)計資料提供的當(dāng)?shù)匾呀戤a(chǎn)25萬噸鑄鋼廠的主廠房工藝設(shè)備投資約2400萬元。a項目的生產(chǎn)能力指數(shù)為1。已建類似項目資料：主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例如表１-１所示。項目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他費用占主廠房投資的比例見表1-2。

表１－１

 主廠房其他各專業(yè)工程投資占工藝設(shè)備投資的比例表

表１－２　　   

項目其他各系統(tǒng)工程及工程建設(shè)其他費用占主廠房投資的比例表

a項目建設(shè)資金來源為自有資金和貸款，貸款本金為8000萬元，分年均衡發(fā)放，貸款利率８％(按年計息)。建設(shè)期3年，第１年投入30％，第２年投入50％，第３年投入20％。預(yù)計建設(shè)期物價年平均上漲率3％，投資估算到開工的時間按一年考慮，基本預(yù)備費率10％。

b項目為擬建一條化工原料生產(chǎn)線，廠房的建筑面積為5000m²，同行業(yè)已建類似項目的建筑工程費用為3000元/m²，設(shè)備全部從國外引進，經(jīng)詢價，設(shè)備的貨價（離岸價）為800萬美元。

問題：

⒈ 對于a項目，已知擬建項目與類似項目的綜合調(diào)整系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能力指數(shù)法估算a項目主廠房的工藝設(shè)備投資；用系數(shù)估算法估算a項目主廠房投資和項目的工程費用與工程建設(shè)其他費用。

2. 估算a項目的建設(shè)投資。

3. 對于a項目，若單位產(chǎn)量占用流動資金額為：33.67元/噸，試用擴大指標(biāo)估算法估算該項目的流動資金。確定a項目的建設(shè)總投資。

4. 對于b項目，類似項目建筑工程費用所含的人工費、材料費、機械費和綜合稅費占建筑工程造價的比例分別為18.26%、57.63%、9.98%、14.13%。因建設(shè)時間、地點、標(biāo)準等不同，相應(yīng)的綜合調(diào)整系數(shù)分別為1.25、1.32、1.15、1.2。其他內(nèi)容不變。計算b項目的建筑工程費用。

5. 對于b項目，海洋運輸公司的現(xiàn)行海運費率6％，海運保險費率3.5‰，外貿(mào)手續(xù)費率、銀行手續(xù)費率、關(guān)稅稅率和增值稅率分別按1.5％、5‰、17％、17％計取。國內(nèi)供銷手續(xù)費率0.4％，運輸、裝卸和包裝費率0.1％，采購保管費率1％。美元兌換人民幣的匯率均按１美元＝6.2元人民幣計算，設(shè)備的安裝費率為設(shè)備原價的10%。估算進口設(shè)備的購置費和安裝工程費。

答案：

問題１：

解：

⒈ 估算a項目主廠房工藝設(shè)備投資：用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法

a項目主廠房工藝設(shè)備投資＝2400×(30/25)1×1.25＝3600萬元

⒉ 估算a項目主廠房投資：用系數(shù)估算法

a項目主廠房投資＝3600×(1＋12%＋1%＋4%＋2%＋9%＋18%＋40%)＝3600×(1＋0.86) ＝6696萬元

其中，建安工程投資＝3600×0.4＝1440萬元

　　　設(shè)備購置投資＝3600×1.46＝5256萬元

⒊ a項目工程費用與工程建設(shè)其他費用

＝6696×(1＋30%＋12%＋20%＋30%＋20%)

＝6696×(1＋1.12)

＝14195.52萬元

問題2：

解：計算a項目的建設(shè)投資

1.  基本預(yù)備費計算：

    基本預(yù)備費＝14195.52×10%＝1419.55萬元

    由此得：

靜態(tài)投資＝14195.52＋1419.55＝15615.07萬元

2.  漲價預(yù)備費計算：

建設(shè)期各年的靜態(tài)投資額如下：

15615.07×30％＝4684.52萬元

15615.07×50％＝7807.54萬元

15615.07×20％＝3123.01萬元

漲價預(yù)備費＝4684.52×〔(1＋3%)¹（1＋3%）^0.5

（1＋3%）^1-1－1〕＋7807.54×〔(1＋3%)¹

（1＋3%）^0.5(1＋3%)^2-1－1〕＋3123.01×〔

(1＋3%)¹（1＋3%）^0.5(1＋3%)^3-1－1〕

＝221.38＋598.81＋340.40＝1160.59萬元

預(yù)備費＝1419.55＋1160.59＝2580.14萬元

a項目的建設(shè)投資＝14195.52＋2580.14＝16775.66萬元

問題3：

解：估算a項目的總投資

1. 流動資金＝30萬噸×33.67元/噸＝1010.10萬元

2. 建設(shè)期貸款利息計算：

第１年貸款利息＝(0+8000×30%÷2)×8％ ＝96萬元

第2年貸款利息＝[（8000×30%＋96）＋(8000×50%÷2)]×8％＝(2400＋96＋4000÷2)×8％＝359.68萬元

第３年貸款利息＝(2400＋96＋4000＋359.68)＋(8000×20%÷2)〕×8%＝(6855.68＋1600÷2)×8%＝612.45萬元

建設(shè)期貸款利息＝96＋359.68＋612.45＝1068.13萬元

3. 擬建項目總投資＝ 建設(shè)投資＋建設(shè)期貸款利息＋流動資金

＝16775.66＋1068.13＋1010.10＝18853.89萬元

問題4：

解：對于b項目，建筑工程造價綜合差異系數(shù)：

18.26%×1.25+57.63%×1.32+9.98%×1.15+14.13%×1.2=1.27

b項目的建筑工程費用為：3000元/㎡×5000㎡×1.27=1905.00萬元

問題5：

解：b項目進口設(shè)備的購置費＝設(shè)備原價＋設(shè)備國內(nèi)運雜費，如表1－3所示。

表1－3   進口設(shè)備原價計算表　單位：萬元

 

由表得知，進口設(shè)備的原價為：7326.35萬元

國內(nèi)供銷、運輸、裝卸和包裝費＝進口設(shè)備原價×費率

＝7326.35×（0.4%＋0.1%）＝36.63萬元

設(shè)備采保費＝(進口設(shè)備原價＋國內(nèi)供銷、運輸、裝卸和包裝費)×采保費率

＝（7326.35+36.63）×1%＝73.63萬元

進口設(shè)備國內(nèi)運雜費

＝國內(nèi)供銷、運輸、裝卸和包裝費＋引進設(shè)備采保費＝36.63+73.63＝110.26萬元

進口設(shè)備購置費＝7326.35＋110.26＝7436.61萬元

設(shè)備的安裝費 ＝設(shè)備原價×安裝費率＝7326.35×10%＝732.60萬元