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投資項目管理師考試宏觀經(jīng)濟(jì)政策第五章

3)證券交易所 證券交易所是為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的

法人。我國證券交易所的設(shè)立和解散，由國務(wù)院決定。證券交易所本身不參與證券買賣，只 提供集中競價交易的有形場所，制定業(yè)務(wù)規(guī)則、接受上市申請及安排證券上市、組織及監(jiān)管 證券交易，并對上市公司進(jìn)行監(jiān)管等。

(4)證券公司 證券公司是指依照《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國證券法》規(guī)定設(shè)立的

經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。證券公司可以經(jīng)營下列部分或全部業(yè)務(wù)： 證券經(jīng)紀(jì);證券投資咨詢;與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問;證券承銷與保薦;證券自營;證券資產(chǎn)管理;其他證券業(yè)務(wù)。

此外，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，是為證券交易提供集中登

記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和有關(guān)主管部門 批準(zhǔn)的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)還有投資咨詢機(jī)構(gòu)、財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評估機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所等。

(5)投資者 股票市場的投資者分為個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。個人投資者是指購買股票的自然人;

機(jī)構(gòu)投資者是指購買股票的各類投資基金、保險公司、社團(tuán)、企業(yè)等機(jī)構(gòu)法人。

5.2.2 債券的發(fā)行與交易 債券是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等機(jī)構(gòu)直接向社會借債籌集資金時，向投資者發(fā)行，

并且承諾按約定條件償還本金和支付利息的債權(quán)債務(wù)憑證。債券市場是發(fā)行和買賣債券的場 所，它是資本市場的一個重要組成部分。

根據(jù)債券的運(yùn)行過程和市場的基本功能，可將債券市場分為發(fā)行市場和流通市場。債券 發(fā)行市場是一級市場，是發(fā)行單位初次發(fā)售新債券的市場;債券流通市場是二級市場，是指對已發(fā)行債券轉(zhuǎn)讓交易的市場。

按債券發(fā)行主體的不同，債券可分為國債、金融債和企業(yè)債等。

按債券發(fā)行地點的不同，債券市場可以劃分為國內(nèi)債券市場和國際債券市場。國內(nèi)債券 市場的發(fā)行者和發(fā)行地點同屬一個國家(或地區(qū))，而國際債券市場的發(fā)行者和發(fā)行地點不屬于同一個國家(或地區(qū))。

(1)國債的發(fā)行和交易

1)國債發(fā)行。我國國債的發(fā)行是通過發(fā)行市場來進(jìn)行的。國債的發(fā)行市場是指決定國債 的具體發(fā)行時間、發(fā)行金額、發(fā)行條件和引導(dǎo)一般投資者認(rèn)購并辦理認(rèn)購事宜、繳納款項等業(yè)務(wù)的場所。

我國國債的發(fā)行方式幾經(jīng)變遷。目前采用的國債發(fā)行方式主要有公開招標(biāo)方式、承購包 銷方式和行政分配方式三種。

公開招標(biāo)方式，是指通過公開招標(biāo)來確定國債的承銷商和發(fā)行條件。即國債承銷商按照 財政部確定的當(dāng)期國債招標(biāo)規(guī)則，采用招標(biāo)方式確定各自包銷國債的份額和承銷成本，財政 部則按規(guī)定取得資金。目前我國財政部在上海、深圳證券交易所和銀行間債券市場上主要是以公開招標(biāo)方式發(fā)行國債。

承購包銷方式，是指各個國債承銷機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，通過與財政部簽訂承銷協(xié)議來決定

發(fā)行條件、承銷費(fèi)用和承銷的義務(wù)。它主要適用于不可上市流通的憑證式國債發(fā)行，帶有一定因素的市場性。在銀行間債券市場發(fā)行的國債有時也采用這種發(fā)行方式。

行政分配方式。行政分配方式是財政部根據(jù)需求情況，向社會養(yǎng)老保險基金、失業(yè)保險 基金和金融機(jī)構(gòu)等特定機(jī)構(gòu)發(fā)行的國債，主要適用于國家重點建設(shè)債券，財政債券和特種國債等規(guī)模有限、數(shù)量較少的國債發(fā)行

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