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貨幣市場基金

貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期有價(jià)證券的一種基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。

貨幣市場基金最早創(chuàng)設(shè)于1972年的美國。到1986年底為止，美國共有400多個(gè)貨幣市場基金，總資產(chǎn)超過2900億美元。在美國，貨幣市場基金按風(fēng)險(xiǎn)大小可劃分為二類：①國庫券貨幣市場基金，主要投資于國庫券、由政府擔(dān)保的有價(jià)證券等。這些證券到期時(shí)間一般不到1年，平均到期期限為120天。②多樣化貨幣市場基金，就是通常所說的貨幣市場基金，通常投資于商業(yè)票據(jù)、國庫券、美國政府代理機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌票據(jù)等各種有價(jià)證券，其到期時(shí)間同前述基金類似。③免稅貨幣基金，主要用于短期融資的高質(zhì)量的市政證券，也包括市政中期債券和市政長期債券。免稅貨幣基金的優(yōu)點(diǎn)是可以減免稅收，但通常比一般的貨幣市場基金的收益率低(大約低30%～40%)，稅率不高時(shí)投資者選擇該基金并不劃算。

貨幣市場基金與傳統(tǒng)的基金比較具有以下特點(diǎn)：①貨幣市場基金與其它投資于股票的基金最主要的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個(gè)基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。比如某投資者以100元投資于某貨幣市場基金，可擁有100個(gè)基金單位，l年后，若投資報(bào)酬是8%，那么該投資者就多8個(gè)基金單位，總共108個(gè)基金單位，價(jià)值108元。②衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價(jià)值增值獲利不同。③流動(dòng)性好、資本安全性高。這些特點(diǎn)主要源于貨幣市場是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高的市場。同時(shí)，投資者可以不受到期日限制，隨時(shí)可根據(jù)需要轉(zhuǎn)讓基金單位。④風(fēng)險(xiǎn)性低。貨幣市場工具的到期日通常很短，貨幣市場基金投資組合的平均期限一般為4～6個(gè)月，因此風(fēng)險(xiǎn)較低，其價(jià)格通常只受市場利率的影響。⑤投資成本低。貨幣市場基金通常不收取贖回費(fèi)用，并且其管理費(fèi)用也較低，貨幣市場基金的年管理費(fèi)用大約為基金資產(chǎn)凈值的0.25%～1%，比傳統(tǒng)的基金年管理費(fèi)率1%～2.5%低。⑥貨幣市場基金均為開放式基金。貨幣市場基金通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)投資工具，適合資本短期投資生息以備不時(shí)之需，特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動(dòng)性下降，可信度降低時(shí)，可使本金免遭損失。

其他種類

基金還有專門投資于房地產(chǎn)的房地產(chǎn)基金，專門投資于期貨、期權(quán)的期貨和期權(quán)基金，專門投資于黃金市場的黃金基金，專門投資于實(shí)業(yè)的產(chǎn)業(yè)基金。這些基金對(duì)我們初涉基金投資的人來說投資機(jī)會(huì)不多，先搞通上面幾種最常見的幾種基金后再說。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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