1、以下關(guān)于私募股權(quán)投資基金投資流程中簽署投資意向書(shū)說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.投資意向書(shū)中的條款在簽署正式收購(gòu)協(xié)議時(shí)可以修改

B.若涉及一些商業(yè)秘密的問(wèn)題，企業(yè)會(huì)讓投資者先行簽訂保密協(xié)議，并在滿足投資者了解企業(yè)目的的基礎(chǔ)上盡量少披露企業(yè)商業(yè)秘密。

C.雙方就核心商業(yè)條款達(dá)成一致后，就可以簽訂投資意向書(shū)，內(nèi)容就是一些已經(jīng)確定的核心商業(yè)條款

D.談判的主要內(nèi)容圍繞投資價(jià)格、股權(quán)數(shù)量、業(yè)績(jī)要求和退出安排等核心商業(yè)條款

正確答案：A

答案解析：通過(guò)項(xiàng)目初審，投資者往往就要求與企業(yè)進(jìn)行談判。本輪談判的目的在于簽署投資意向書(shū)，因此談判的主要內(nèi)容圍繞投資價(jià)格、股權(quán)數(shù)量、業(yè)績(jī)要求和退出安排等核心商業(yè)條款展開(kāi)，雙方就核心條款達(dá)成一致后，才有進(jìn)行下一步談判的可能和必要。同時(shí)，本輪談判的過(guò)程中仍然可能穿插進(jìn)行一些類(lèi)似現(xiàn)場(chǎng)考察、問(wèn)卷調(diào)查的程序，以便投資者進(jìn)一步評(píng)估企業(yè)的投資價(jià)值。若涉及一些商業(yè)秘密的問(wèn)題，企業(yè)會(huì)讓投資者先行簽訂保密協(xié)議，并在滿足投資者了解企業(yè)目的的基礎(chǔ)上盡量少披露企業(yè)商業(yè)秘密。當(dāng)雙方就核心商業(yè)條款達(dá)成一致后，就可以簽訂投資意向書(shū)，內(nèi)容就是一些已經(jīng)確定的核心商業(yè)條款，這些條款在簽署正式收購(gòu)協(xié)議時(shí)一般不能修改。

2、相對(duì)估值法的優(yōu)點(diǎn)不包括（）?！締芜x題】

A.分析結(jié)果的可靠性不受可比公司質(zhì)量的影響，很易找到合適的可比公司

B.運(yùn)用簡(jiǎn)單，易于理解

C.主觀因素相對(duì)較少

D.可以及時(shí)反映市場(chǎng)看法的變化

正確答案：A

答案解析：相對(duì)估值法具有以下優(yōu)點(diǎn)：第一，運(yùn)用簡(jiǎn)單，易于理解。第二，主觀因素相對(duì)較少。第三，可以及時(shí)反映市場(chǎng)看法的變化。相對(duì)估值法的不足：第一，受可比公司企業(yè)價(jià)值偏差影響。第二，分析結(jié)果的可靠性受可比公司質(zhì)量的影響，有時(shí)很難找到合適的可比公司。

3、以下關(guān)于股權(quán)投資基金的合格投資者說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）?！締芜x題】

A.投資于單只股權(quán)投資基金的金額不低于100萬(wàn)元

B.單位投資者，要求其凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元

C.個(gè)人投資者，要求其金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元

D.個(gè)人投資者，最近三年個(gè)人年均收入不低于100萬(wàn)元

正確答案：D

答案解析：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，股權(quán)投資基金的合格投資者應(yīng)具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只股權(quán)投資基金的金額不低于100萬(wàn)元(A項(xiàng)正確)。此外，對(duì)于單位投資者，要求其凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元(B項(xiàng)正確);對(duì)個(gè)人投資者，要求其金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元(C項(xiàng)正確)或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元(D項(xiàng)錯(cuò)誤)。

4、公司型基金的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（），投資者可以通過(guò)參與()直接參與基金的運(yùn)營(yíng)決策?！締芜x題】

A.股東大會(huì);董事會(huì)

B.股東大會(huì);監(jiān)事會(huì)

C.董事會(huì);監(jiān)事會(huì)

D.董事會(huì);股東大會(huì)

正確答案：A

答案解析：公司型基金的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)(股東會(huì))，在公司型基金中投資者權(quán)利較大，可以通過(guò)參與董事會(huì)直接參與基金的運(yùn)營(yíng)決策，或者在股東大會(huì)(股東會(huì))層面對(duì)交由決策的重大事項(xiàng)或重大投資進(jìn)行決策。

5、清算價(jià)值法的主要缺點(diǎn)在于忽略了（）?！締芜x題】

A.成本

B.盈利能力

C.風(fēng)險(xiǎn)

D.組織資本

正確答案：D

答案解析：清算價(jià)值法的主要缺點(diǎn)在于忽略了組織資本

6、股權(quán)投資基金的項(xiàng)目退出經(jīng)需要的環(huán)節(jié)不包括（）?！締芜x題】

A.簽署責(zé)任協(xié)議

B.評(píng)估公開(kāi)上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等不同退出路徑的收益，進(jìn)而設(shè)計(jì)退出方案

C.啟動(dòng)退出程序后，監(jiān)控整個(gè)項(xiàng)目退出過(guò)程

D.最終進(jìn)行交易結(jié)算并進(jìn)行退出后的評(píng)估與評(píng)價(jià)

正確答案：A

答案解析：項(xiàng)目退出通常需要選擇適當(dāng)?shù)耐顺鰰r(shí)機(jī)，評(píng)估公開(kāi)上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等不同退出路徑的收益，進(jìn)而設(shè)計(jì)退出方案;進(jìn)行退出活動(dòng)前的準(zhǔn)備;啟動(dòng)退出程序后，監(jiān)控整個(gè)項(xiàng)目退出過(guò)程;最終進(jìn)行交易結(jié)算并進(jìn)行退出后的評(píng)估與評(píng)價(jià)。

7、公司型股權(quán)投資基金設(shè)立，應(yīng)向（）辦理注冊(cè)登記手續(xù)，并向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。【單選題】

A.工商管理機(jī)關(guān)

B.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

C.基金管理公司

D.商業(yè)銀行

正確答案：A

答案解析：公司型股權(quán)投資基金設(shè)立，應(yīng)向工商管理機(jī)關(guān)辦理注冊(cè)登記手續(xù)，并向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。

8、（）是指目標(biāo)企業(yè)的其他股東對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資人在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)?！締芜x題】

A.購(gòu)買(mǎi)權(quán)

B.第一拒絕權(quán)

C.認(rèn)購(gòu)權(quán)

D.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)

正確答案：B

答案解析：第一拒絕權(quán)是指目標(biāo)企業(yè)的其他股東對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資人在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。

9、股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)時(shí)，對(duì)行政處罰不服的，可以在收到處罰決定書(shū)之日起（）內(nèi)直接向具有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。【單選題】

A.9個(gè)月

B.6個(gè)月

C.5個(gè)月

D.3個(gè)月

正確答案：D

答案解析：股權(quán)投資基金管理人、托管人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以依法進(jìn)行行政處罰，處罰的種類(lèi)包括警告、罰款、沒(méi)收違法所得和沒(méi)收非法財(cái)物、暫?；蛘叱蜂N(xiāo)基金從業(yè)資格等。對(duì)行政處罰不服的，可在收到處罰決定書(shū)之日起60日內(nèi)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可以在收到處罰決定書(shū)之日起3個(gè)月內(nèi)直接向具有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。

10、合伙型基金中合同的核心條款內(nèi)容包括（）?！窘M合型選擇題】

Ⅰ.合伙協(xié)議的結(jié)構(gòu)

Ⅱ.投資事項(xiàng)

Ⅲ.信息披露制度

Ⅳ.報(bào)送披露信息

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：A

答案解析：合伙型基金中合同的核心條款內(nèi)容包括合伙協(xié)議的結(jié)構(gòu)、管理方式、托管事項(xiàng)、投資事項(xiàng)、費(fèi)用和支出、信息披露制度、一致性、份額信息備份、報(bào)送披露信息。

11、股權(quán)投資基金的投資后管理期間是（）?！締芜x題】

A.股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議之后

B.股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議并完成項(xiàng)目盡職調(diào)查之后

C.完成項(xiàng)目盡職調(diào)查并實(shí)施投資后直到退出之前

D.完成項(xiàng)目盡職調(diào)查并實(shí)施投資直到完成退出

正確答案：C

答案解析：投資后管理是指股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議之后，基金管理人積極參與被投資企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策，為被投資企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，并提供各項(xiàng)增值服務(wù)等一系列活動(dòng)。在完成項(xiàng)目盡調(diào)并實(shí)施投資后直到退出之前都屬于投資后管理的期間。

12、（）是指股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議之后，基金管理人積極參與被投資企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策，為被投資企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，并提供各項(xiàng)增值服務(wù)等一系列活動(dòng)?！締芜x題】

A.投資前管理

B.投資后管理

C.投資中管理

D.審核前管理

正確答案：B

答案解析：投資后管理是指股權(quán)投資基金與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議之后，基金管理人積極參與被投資企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策，為被投資企業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，并提供各項(xiàng)增值服務(wù)等一系列活動(dòng)。

13、股權(quán)投資基金投資后階段常用的監(jiān)控指標(biāo)不包括（）。【單選題】

A.經(jīng)營(yíng)指標(biāo)

B.管理指標(biāo)

C.財(cái)務(wù)指標(biāo)

D.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

正確答案：D

答案解析：在投資后的項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控方面，需要重點(diǎn)關(guān)注以下指標(biāo)：經(jīng)營(yíng)指標(biāo)、管理指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)。

14、下列屬于基金管理人參與投資后管理，獲取被投資企業(yè)信息的途徑為（）?！窘M合型選擇題】

Ⅰ.參與被投資企業(yè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)

Ⅱ.關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況

Ⅲ.日常聯(lián)絡(luò)

Ⅳ.溝通工作

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：D

答案解析：基金管理人一般通過(guò)如下幾種渠道和方式參與投資后管理，獲取被投資企業(yè)信息：(1)參與被投資企業(yè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì);(2)關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況;(3)日常聯(lián)絡(luò)和溝通工作。

15、下列屬于需要有效機(jī)制來(lái)保證信息披露的充分性的原因是（）?！窘M合型選擇題】

Ⅰ.股權(quán)投資存在信息不對(duì)稱

Ⅱ.股權(quán)投資外部性較強(qiáng)

Ⅲ.財(cái)務(wù)投資人通常難以積極主動(dòng)參與被投資企業(yè)管理等問(wèn)題

Ⅳ.股權(quán)投資內(nèi)部性較弱

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正確答案：A

答案解析：由于股權(quán)投資存在信息不對(duì)稱、外部性較強(qiáng)以及財(cái)務(wù)投資人通常難以積極主動(dòng)參與被投資企業(yè)管理等問(wèn)題，因而需要有效機(jī)制來(lái)保證信息披露的充分性，保證企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不損害股權(quán)投資基金的利益，并從客觀上將二者的利益結(jié)合起來(lái)。

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