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第三節(jié) 開放式基金的申購與贖回

一、申購、贖回的概念

二、申購和認購的區(qū)別

認購是在基金設(shè)立募集期內(nèi)申請購買;申購是在基金合同生效后申請購買。

一般情況下，認購期費率比申購期優(yōu)惠。認購份額一般要經(jīng)過封閉期才能贖回，申購份額在申購成功后第二個工作日才能贖回。

在認購期內(nèi)產(chǎn)生的利息以注冊登記中心的記錄為準(zhǔn)，在基金成立時，自動轉(zhuǎn)換為投資者的基金份額{利息收入增加了投資者的認購份額}

在購買過程中，在交易時間內(nèi)，投資者可多次提交認購/申購申請，注冊登記人對投資者認購/申購費用按單個交易賬戶單筆分別計算。

一般來說，認購申請不得撤銷;申購申請可在當(dāng)日15：00前提交撤銷申請，予以撤銷。

三、申購、贖回的原則

(一)股票基金、債券基金的申購、贖回原則

1、“未知價”交易原則。只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進行計算。

2、“金額申購、份額贖回”原則。

(二)貨幣市場基金的申購、贖回原則

1、“確定價”原則。

2、“金額申購、份額贖回”原則

四、收費模式以及申購份額、贖回金額的確定

申購費：一般需繳納，但費率不會超過申購金額的5%

贖回費：一般需繳納，但證監(jiān)會另有規(guī)定除外。費率不得超過基金份額贖回金額的5%，扣除手續(xù)費后，贖回費余額不得低于贖回費總額的25%，并應(yīng)當(dāng)歸入基金財產(chǎn)。

相關(guān)計算公式： 申購費用=凈申購金額×申購費率

凈申購金額=申購金額/(1+申購費率)

申購份額=申購金額/申購當(dāng)日基金單位凈值

贖回金額=贖回總額-贖回費用

贖回總額=贖回數(shù)量×贖回日基金份額凈值

贖回費用=贖回總額×贖回費率

贖回費率一般按持有時間的長短分級設(shè)置。

貨幣市場基金費用比較低，通常申購、贖回費率為0.一般地，從基金財產(chǎn)中計提不高于0.25%的銷售服務(wù)費。

五、申購、贖回的登記與款項的支付

申購成功后，登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2日起有權(quán)贖回該部分的基金份額。投資者贖回基金份額成功后，登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。

管理人可在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，對登記辦理時間進行調(diào)整，并最遲于開始實施前3個工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

基金申購采用全額繳款方式。

對一般基金而言，管理人應(yīng)當(dāng)在自受理基金投資者有效贖回申請之日起7個工作日內(nèi)支付贖回款項。

六、巨額贖回的認定及處理方式

單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。

單個開放日基金凈贖回申請：該基金的贖回申請加上基金轉(zhuǎn)換中的該基金的轉(zhuǎn)出申請之和，扣除當(dāng)日發(fā)生的該基金申購申請及基金轉(zhuǎn)換中該基金的轉(zhuǎn)入申請之和后得到的余額。

(一)接收全額贖回

(二)部分延期贖回

管理人可在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對其余贖回申請延期辦理。轉(zhuǎn)入下一開放日的贖回申請不享有贖回優(yōu)先權(quán)，并將以下一個開放日的基金份額凈值為基準(zhǔn)計算贖回金額。以此類推，直到全部贖回為止。

發(fā)生巨額贖回及部分延期贖回時，管理人應(yīng)立即向中國證監(jiān)會備案，在3個工作日內(nèi)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告，并說明有關(guān)處理方法。

基金連續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，如管理人任務(wù)有必要，可暫停接受贖回申請;已接受的可延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并應(yīng)當(dāng)在至少一種中國證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。

七、基金的定期定額投資業(yè)務(wù)

基金“定期定額投資”：投資者在每月固定的時間以固定的金額投資到指定的開放式基金中。

優(yōu)勢：進入門檻低;降低風(fēng)險，攤薄成本。

并非所有開放式基金都可參與定投，這與該基金管理人是否開展該基金的定投業(yè)務(wù)。

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