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基金從業(yè)資格考試輔導(dǎo)：基金銷售基礎(chǔ)章節(jié)重要考點

(二)債券與股票比較

1、相同點

⑴都屬于有價證券⑵都是籌措資金的手段

⑶二者收益率相互影響

2、區(qū)別

權(quán)利目的期限收益風(fēng)險性

債券債券憑證，無權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。追加資金，屬于負(fù)債有期投資有規(guī)定的利率，可獲得固定的利息。在所得稅前列支較小

股票所有權(quán)憑證，一般擁有表決權(quán)創(chuàng)立和增加資金，列入公司資本無期投資股息紅利不固定，一般視公司經(jīng)營情況而定。在所得稅后列支較大

三、金融衍生工具

(一)金融衍生工具的概念、特征和分類

1、金融衍生工具的概念?；A(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于后者價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品

衍生工具、嵌入式衍生工具《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》

2、金融衍生工具的特征：⑴跨期性 ⑵杠桿性 ⑶聯(lián)動性 ⑷不確定性或高風(fēng)險性

3、金融衍生工具的一般分類。

(其自身交易的方法和特點分類)金融遠(yuǎn)期合約、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

4、我國主要的金融衍生工具。

⑴權(quán)證：期權(quán)類金融衍生產(chǎn)品

①基礎(chǔ)資產(chǎn)——股權(quán)類權(quán)證、債券類權(quán)證以及其他權(quán)證。目前，我國推出的權(quán)證均為股權(quán)類權(quán)證。

②基礎(chǔ)資產(chǎn)的來源(權(quán)證行權(quán)所買賣的標(biāo)的股票來源)——認(rèn)股權(quán)證【基礎(chǔ)證券的發(fā)行人】、備兌權(quán)證【投資銀行】

③持有人權(quán)利——認(rèn)購權(quán)證【看漲期權(quán)】、認(rèn)沽權(quán)證【看跌期權(quán)】

④行權(quán)的時間——美式權(quán)證【失效日之前任何交易日行權(quán)】、歐式權(quán)證【失效日當(dāng)日行權(quán)】、百慕大權(quán)證【失效日之前一段規(guī)定時間內(nèi)行權(quán)】

⑤權(quán)證的內(nèi)在價值——平價權(quán)證、價內(nèi)權(quán)證、價外權(quán)證

⑵可轉(zhuǎn)換公司債券——債權(quán)、選擇權(quán)

⑶分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券——“認(rèn)股權(quán)和債券分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券”公司債券+認(rèn)購權(quán)證

⑷股指期貨

①與股票的區(qū)別——股指期貨合約到期日，不能無限期持有;股指期貨交易采用保證金制度;在交易方向上，股指期貨是雙向交易;在結(jié)算方式上，股指期貨采用當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度。

②股指期貨除具備一般衍生工具可以跨期交易、杠桿效應(yīng)和價格發(fā)現(xiàn)等特征外，還具有：系統(tǒng)風(fēng)向規(guī)避功能、資產(chǎn)配置功能。

⑸資產(chǎn)證券化。廣義：實體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證券化和現(xiàn)金資產(chǎn)證券化

狹義：信貸資產(chǎn)證券化→產(chǎn)生現(xiàn)金流的證券化資產(chǎn)的類型不同，住房抵押貸款證券化MBS(最早的證券化類型)、資產(chǎn)支撐證券化ABS。

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