公眾號(hào):mywangxiao
及時(shí)發(fā)布考試資訊
分享考試技巧、復(fù)習(xí)經(jīng)驗(yàn)
新浪微博 @wangxiaocn關(guān)注微博
聯(lián)系方式 400-18-8000
初級(jí)金融專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn):衍生金融市場(chǎng)
一、衍生金融工具概述
衍生金融市場(chǎng)是指衍生金融工具交易所形成的市場(chǎng)。金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上,其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。作為一個(gè)相對(duì)的概念,基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如股票、債券、存單、貨幣等),也包括金融衍生工具。金融衍生工具的基礎(chǔ)變量種類繁多,主要有利率、匯率、通貨膨脹率、價(jià)格指數(shù)、各類資產(chǎn)價(jià)格及信用等級(jí)等。金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約,合約中載明交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間及地點(diǎn)。
從交易機(jī)制上看,衍生金融工具主要有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等品種。與基礎(chǔ)金融工具相比,這些衍生金融工具主要有如下特點(diǎn):①跨期性。金融衍生品是交易雙方通過(guò)對(duì)利率、匯率、股價(jià)等因素變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè),約定在未來(lái)某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。金融衍生品會(huì)影響交易者在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)或某時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流,體現(xiàn)跨期交易特點(diǎn)。②杠桿性。金融衍生品交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。同時(shí),交易者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與損失也會(huì)成倍放大,基礎(chǔ)工具的輕微變動(dòng)也許就會(huì)帶來(lái)交易者的大盈大虧。③聯(lián)動(dòng)性。金融衍生品的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)。通常,金融衍生品與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定,其聯(lián)動(dòng)關(guān)系既可以是簡(jiǎn)單的線性關(guān)系,也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或分段函數(shù)關(guān)系。④高風(fēng)險(xiǎn)性。金融衍生品交易的后果取決于交易者對(duì)基礎(chǔ)工具未來(lái)價(jià)格的預(yù)測(cè)和判斷的準(zhǔn)確程度?;A(chǔ)工具價(jià)格的變幻莫測(cè)決定了金融衍生品交易盈虧的不穩(wěn)定性。
(責(zé)任編輯:xy)
近期直播
免費(fèi)章節(jié)課
課程推薦
經(jīng)濟(jì)師
[協(xié)議護(hù)航-暢學(xué)班]
10大模塊 準(zhǔn)題庫(kù)資料 協(xié)議續(xù)學(xué)校方服務(wù)
經(jīng)濟(jì)師
[協(xié)議護(hù)航-精品班]
12大模塊 準(zhǔn)題庫(kù)資料 精品課程校方支持
經(jīng)濟(jì)師
[豐羽計(jì)劃-暢學(xué)班]
4大模塊 題庫(kù)練習(xí) 協(xié)議續(xù)學(xué)