1z101000工程經(jīng)濟

考點6財務(wù)凈現(xiàn)值及財務(wù)內(nèi)部收益率分析

財務(wù)凈現(xiàn)值分析

概念：是反映技術(shù)方案在計算期內(nèi)盈利能力的動態(tài)評價指標。

★判別準則：財務(wù)凈現(xiàn)值是評價技術(shù)方案盈利能力的絕對指標。當FNPV>0時,說明該技術(shù)方案除了滿足基準收益率要求的盈利之外，還能得到超額收益;FNPV=0時，說明該技術(shù)方案基本能滿足基準收益率要求的盈利水平;FNPV<0時，說明該技術(shù)方案不能滿足基準收益率要求的盈利水平，技術(shù)方案在財務(wù)上不可行。< p="">

必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率;在互斥方案評價時，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的分析期限。

財務(wù)內(nèi)部收益率分析

其實質(zhì)就是使技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。

★判斷：若FIRR≥i_c，則技術(shù)方案在經(jīng)濟上可以接受;若FIRR c 在經(jīng)濟上應(yīng)予拒絕。

財務(wù)內(nèi)部收益率計算比較麻煩;對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案來講，其財務(wù)內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內(nèi)部收益率。

FIRR與FNPV比較：FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過程現(xiàn)金流量。

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