為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)期貨從業(yè)資格課程 全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格相關(guān)資料，希望對您參加本次考試有所幫助??！

第四章 期貨品種投資分析

1.簡述農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)分析的共同特征。

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢分析可以根據(jù)一段時(shí)間內(nèi)影響農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)的重大環(huán)境因素改變和供求關(guān)系轉(zhuǎn)換的利多或利空的態(tài)勢來研判，內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟(jì)、政策導(dǎo)向等外因作用和平衡表調(diào)整、庫存需求比變化等供求態(tài)勢的相對變化，判斷農(nóng)產(chǎn)品的合理價(jià)值區(qū)間和當(dāng)前所處階段。但應(yīng)用時(shí)亦需注意：(1)農(nóng)產(chǎn)品也是商品，商品的價(jià)值是用貨幣來衡量的，故測算價(jià)值區(qū)間時(shí)不應(yīng)僅參照歷史數(shù)據(jù)，科技進(jìn)步和金融形勢直接影響農(nóng)產(chǎn)品計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。(2)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格行情具有明顯季節(jié)性，農(nóng)產(chǎn)品平衡表的數(shù)據(jù)大多為官方公布，如美國農(nóng)業(yè)部的月度報(bào)告、季度報(bào)告。相對于已經(jīng)體現(xiàn)市場預(yù)估數(shù)據(jù)的即時(shí)行情和領(lǐng)先的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，農(nóng)產(chǎn)品官方報(bào)告數(shù)據(jù)具有明顯的時(shí)滯性和方向性，在期貨市場中有可能一個(gè)利空的報(bào)告帶來的是利空出盡的上漲行情。(3)農(nóng)產(chǎn)品作為人類食物和生存需求的一般特征，具有明顯的相關(guān)性和可替代性，不能只看一個(gè)品種的平衡表。不同品種、不同市場、不同關(guān)聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品的期貨合約之間的價(jià)格可以從相互之間的邏輯關(guān)系和比價(jià)關(guān)系計(jì)算出的價(jià)格偏離程度和回歸關(guān)系。(4)受種植條件和資源稟賦的限制，農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量具有相對有限性，人口需求增長帶動(dòng)的需求增長具有相對無限性，因此，在一般金融形勢下，多頭行情表現(xiàn)的比較明顯，單邊投機(jī)容易導(dǎo)致價(jià)格向上偏離機(jī)會較多。

2.簡述農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈分析的基本環(huán)節(jié)和主要關(guān)注的內(nèi)容。

對于農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈而言，從農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)到最后的消費(fèi)，一般都會經(jīng)歷三個(gè)不同的階段，分別是農(nóng)作物種植、生產(chǎn)加工以及下游消費(fèi)。不同的基本面因素會通過不同階段產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響到期貨市場的價(jià)格。

(1)農(nóng)作物種植階段，主要關(guān)注天氣因素和季節(jié)因素;

(2)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工階段，主要關(guān)注采購環(huán)節(jié)、生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)和產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié);

(3)下游企業(yè)需求階段，主要關(guān)注成本因素和下游因素。

3.如何進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)分析?

農(nóng)產(chǎn)品的共性就是具有固定的一年一度的播種、生長和收獲季節(jié)性周期，也恰恰是農(nóng)產(chǎn)品這種特有的季節(jié)性供求關(guān)系變化使得其價(jià)格波動(dòng)在每年的一些特定時(shí)期內(nèi)同向運(yùn)動(dòng)的趨勢性十分明顯。一般來說，我們可以根據(jù)這種季節(jié)性特征把農(nóng)產(chǎn)品走勢大體分為：播種生長階段、收獲季節(jié)、銷售淡季和銷售旺季等幾個(gè)不同階段。

4.影響農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口成本的因素有哪些?舉例說明。

國外進(jìn)口的考慮因素包括進(jìn)口成本、港口庫存量、匯率和進(jìn)口關(guān)稅。進(jìn)口成本主要是到岸價(jià)格、港雜費(fèi)和運(yùn)輸成本，決定了企業(yè)的原料成本。對于大豆這種進(jìn)口依存度較高的品種而言，進(jìn)口到岸價(jià)格直接影響著國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場價(jià)格。影響進(jìn)口大豆到岸價(jià)格的主要因素包括離岸(FOB)現(xiàn)貨升貼水、大洋運(yùn)費(fèi)和期貨運(yùn)作成本。

5.如何看待和分析農(nóng)產(chǎn)品之間的比價(jià)關(guān)系?

農(nóng)產(chǎn)品比價(jià)是指同一市場、同一時(shí)間不同農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格(主要指收購價(jià)格)之間的比例關(guān)系。農(nóng)產(chǎn)品比價(jià)分單項(xiàng)比價(jià)和綜合比價(jià)。主要包括糧食產(chǎn)品與經(jīng)濟(jì)作物產(chǎn)品之間、糧食產(chǎn)品與畜產(chǎn)品之間、糧食產(chǎn)品與土特產(chǎn)品之間、各種不同糧食產(chǎn)品之間收購價(jià)格的比例關(guān)系。農(nóng)產(chǎn)品之間的比價(jià)關(guān)系合理與否，關(guān)系到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中各產(chǎn)品互相爭地、爭勞力、爭肥料等問題的正確處理，也關(guān)系到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

6.如何分析農(nóng)產(chǎn)品的庫存消費(fèi)比與供求大勢的關(guān)系?

農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格走勢實(shí)質(zhì)上是該產(chǎn)品供求態(tài)勢動(dòng)態(tài)作用的現(xiàn)象，在整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費(fèi)過程中，能夠反映該產(chǎn)品供求態(tài)勢的指標(biāo)就是庫存消費(fèi)比。

庫存消費(fèi)比是指本年度年末庫存與本年度消費(fèi)量的百分比值。

庫存消費(fèi)比是對供應(yīng)緊張程度的描述，他說明我們能將多少剩余供給量結(jié)轉(zhuǎn)到下一年，作為對下一年度產(chǎn)量的保險(xiǎn)供給量。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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