為了幫助考生系統(tǒng)的復習期貨從業(yè)資格考試課程 全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關重點，小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格考試相關資料，希望對您參加本次考試有所幫助！！

四、簡答題（每題10分，共30分）

1．期貨交易在宏觀經(jīng)濟中的作用有哪些？

答：期貨市場的作用是期貨市場基本功能的外在表現(xiàn)，其發(fā)揮的程度依賴于社會、經(jīng)濟、政治等外部條件的完善程度。期貨市場的作用是多元的、綜合的，可分為宏觀和微觀兩個層面。其中，期貨交易在宏觀經(jīng)濟中的作用包括以下幾個方面：

（1）提供分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟。期貨市場為國民經(jīng)濟各行業(yè)提供了分散、轉(zhuǎn)移價格風險的工具，有利于減緩價格波動對行業(yè)發(fā)展的不利影響，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟。

（2）為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)。期貨交易所形成的未來價格信號能反映多種生產(chǎn)要素在未來一定時期的變化趨勢，具有超前性。政府可以依據(jù)期貨市場的價格信號確定和調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策，引導工商企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和方向，使其符合國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展的需要。

（3）有助于本國爭奪國際定價權(quán)。由于期貨價格發(fā)揮了基準價格的作用，本國期貨市場自然成了國內(nèi)市場定價中心。在世界經(jīng)濟聯(lián)系越來越緊密的現(xiàn)在，一些大國的期貨市場甚至已經(jīng)成為全球的定價中心。

（4）促進本國經(jīng)濟的國家化。利用期貨市場能夠把國際、國內(nèi)兩個市場聯(lián)系起來，促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展。

（5）有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善。期貨市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物，是市場體系中的高級形式。市場體系在現(xiàn)代的發(fā)展和創(chuàng)新主要表現(xiàn)為期貨市場的發(fā)展和創(chuàng)新。另一角度講，現(xiàn)貨市場和期貨市場是現(xiàn)代市場體系的兩個重要組成部分，建立由現(xiàn)貨市場和期貨市場共同構(gòu)成的現(xiàn)代市場體系，能夠真正發(fā)揮市場機構(gòu)的全面的基礎性調(diào)節(jié)作用。同時，期貨市場的形成和高效安全運行大大增加了金融市場與商品市場的關聯(lián)度，提供了市場體系的運行效率，降低了市場交易成本，提高了市場機制優(yōu)化經(jīng)濟資源配置的能力。

2．說明期貨經(jīng)紀公司的性質(zhì)及其作用。

答：（1）性質(zhì)。期貨經(jīng)紀機構(gòu)（公司）是指依法設立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。其交易結(jié)果由客戶承擔。

（2）期貨經(jīng)紀機構(gòu)（公司）在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

①期貨經(jīng)紀機構(gòu)接受客戶委托代理期貨交易，拓展市場參與者范圍，擴大市場的規(guī)模，節(jié)約交易成本，提高交易效率，增強期貨市場競爭的充分性，有助于形成權(quán)威、有效的期貨價格；

②期貨經(jīng)紀機構(gòu)有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準確性；

③期貨經(jīng)紀機構(gòu)擁有嚴密的風險控制制度，可以較為有效地控制客戶的交易風險，實現(xiàn)期貨交易風險在各環(huán)節(jié)的分散承擔。

3．簡述實物交割的業(yè)務流程

答：實物交割是指交易雙方在交割日將合約所載商品的所有權(quán)按規(guī)定進行轉(zhuǎn)移、了結(jié)未平倉合約的過程。實物交割方式包括集中交割和滾動交割兩種。實物交割要求以會員名義進行?？蛻舻膶嵨锝桓铐氂蓵T代理，并以會員名義在交易所進行。不同實物交割方式的業(yè)務流程不同，各期貨交易所實物交割的業(yè)務流程不同。

（1）集中交割方式

①大連商品交易所：最后交易日收市后，交易所按"最小配對數(shù)"的原則通過計算機對交割月份持倉合約進行交割配對；最后交易日結(jié)算后，交易所將交割月份買持倉的交易保證金轉(zhuǎn)為交割款項；最后交易日下午3：00之前，賣方會員須將與其交割月份合約持倉相對應的全部標準倉單和增值稅發(fā)票交到交易所，買方會員須補齊與其交割月份合約持倉相對應的全部貸款；最后交割日結(jié)算時，交易所將交割貨款付給賣方會員，交易所給買方會員開具《標準倉單持有憑證》。增值稅發(fā)票的流轉(zhuǎn)過程為：交割賣方客戶給對應的買方客戶開具增值稅發(fā)票，客戶開具的增值稅發(fā)票由雙方會員轉(zhuǎn)交、領取并協(xié)助核實，交易所負責監(jiān)督。

②上海期貨交易所：實物交割必須在合約規(guī)定的交割期限內(nèi)完成；第一交割日，買方申報意向；第二交割日，交易所分配標準倉單；第三交割日，買方交款、取單；第四、五交割日，賣方交增值稅專用發(fā)票。

（2）滾動交割方式，鄭州商品交易所。首先，凡持有標準倉單的賣方會員均可在進入交割月前一個交易日至交割月最后交易日的交易期間，憑標準倉單到交易所辦理標準倉單抵押手續(xù)，以頭寸形式釋放相應的交易保證金。賣方會員必須到交易所辦理撤銷標準倉單抵押后，方可提出交割申請。其次，交易所實行"三日交割法"：第一日為配對日；第二日為通知日；第三日為交割日。

五、論述題（20分）

美國、日本、英國政府對期貨市場的監(jiān)管模式，對我國完善期貨市場監(jiān)管體系有何借鑒意義？

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（責任編輯：中大編輯）

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