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期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》重點詳解

四、結(jié)算機構(gòu)的作用

(一)計算期貨交易盈虧

期貨交易的盈虧結(jié)算包括平倉盈虧結(jié)算和持倉盈虧結(jié)算。

平倉盈虧結(jié)算——當(dāng)日平倉的總值與原持倉合約總值的差額的計算。

(二)擔(dān)保交易履約（結(jié)算機構(gòu)是所有合約賣方的買方和所有合約買方的賣方）

期貨交易一旦成交，結(jié)算機構(gòu)就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的全部責(zé)任。

正是由于結(jié)算機構(gòu)替代了原始對手，使得期貨交易獨有的以對沖平倉方式免除合約履行義務(wù)的機制得以運行。

(三)控制市場風(fēng)險

保證金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度。結(jié)算機構(gòu)作為結(jié)算保證金的收取、管理機構(gòu)，承擔(dān)風(fēng)險控制責(zé)任。所謂結(jié)算保證金，就是結(jié)算機構(gòu)向結(jié)算會員收取的保證金。

五、全球期貨市場統(tǒng)一結(jié)算趨勢

統(tǒng)一結(jié)算體系在多個國家和地區(qū)的期貨市場運作中取得了成功，集中表現(xiàn)在英國期貨市場、加拿大期貨期權(quán)市場、美國期權(quán)市場。

2003年，世界上歷史最悠久的期貨結(jié)算機構(gòu)——芝加哥期貨交易所結(jié)算公司和世界最大的期貨交易所歐洲期貨交易所聯(lián)合發(fā)表聲明，宣布達成長期合作協(xié)議，創(chuàng)立一個全球性的結(jié)算平臺。

第三節(jié)　期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)（期貨公司）

一、性質(zhì)

期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)（期貨公司）是指依法設(shè)立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。其交易結(jié)果由客戶承擔(dān)。

期貨交易者是期貨市場的主體。

二、職能和作用 采集者退散

期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)作為交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，一般具有如下職能：

根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；

對客戶賬戶進行管理，控制客戶交易風(fēng)險；

為客戶提供期貨市場信息，進行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。

期貨經(jīng)紀(jì)機構(gòu)在期貨市場中的作用----與其職能相對應(yīng) ：

代理期貨交易： 拓展市場參與者范圍，擴大市場的規(guī)模，節(jié)約交易成本，提高交易效率，增強期貨市場競爭的充分性，有助于形成權(quán)威、有效的期貨價格；

管理賬戶：有效地控制客戶的交易風(fēng)險，實現(xiàn)期貨交易風(fēng)險在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。

提供信息咨詢：有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù)，有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性。

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