為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)期貨從業(yè)資格考試課程 全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格考試相關(guān)資料，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助??！

17．【答案】B

【解析】1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(IMM)率先推出外匯期貨合約。

18．【答案】B

【解析】上海期貨交易所天然橡膠期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為5元／噸。

19．【答案】B

【解析】維持保證金是投資者必須保持其保證金賬戶(hù)內(nèi)的最低保證金金額，低于這一水平期貨合約的投資者將收到要求追加保證金的通知；當(dāng)投資者新買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約時(shí)存人保證金賬戶(hù)的一定數(shù)量的資金是初始保證金；不同的期貨合約要求不同的保證金；維持保證金是交易所來(lái)確定的。

20．【答案】A

【解析】大戶(hù)報(bào)告制度是與持倉(cāng)限額制度緊密相關(guān)的又一個(gè)防范大戶(hù)操縱市場(chǎng)價(jià)格、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的制度。期貨交易所通過(guò)實(shí)施大戶(hù)報(bào)告制度，可以使交易所對(duì)持倉(cāng)量較大的會(huì)員或投資者進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉(cāng)動(dòng)向、意圖，對(duì)于有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有積極作用。因此，交易所可以改變執(zhí)行大戶(hù)報(bào)告的持倉(cāng)界限。

21．【答案】C

【解析】當(dāng)買(mǎi)人價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)人價(jià)(bp)、賣(mài)出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)bp≥sp≥cp，則最新成交價(jià)=sp。

22．【答案】B

【解析】配對(duì)日后(不含配對(duì)日)第2個(gè)交易日為交收日。交收日閉市之前，買(mǎi)方會(huì)員須補(bǔ)齊與其配對(duì)交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款，辦理交割手續(xù)。

23．【答案】C

【解析】實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。目前，我國(guó)上海期貨交易所均采取集中交割方式，鄭州商品交易所的棉花、白糖和PTA期貨品種采取集中交割方式。大連商品交易所的所有品種以及鄭州商品交易所的小麥期貨均可采取滾動(dòng)交割方式。

24．【答案】B

【解析】套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)，對(duì)沖組合的凈價(jià)值不變。

25．【答案】B

【解析】根據(jù)無(wú)套利原則，當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格將相等，否則將出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

26．【答案】B

【解析】加工商和其制造商需買(mǎi)人大量原材料，所以多采用買(mǎi)人套期保值，以避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；而農(nóng)場(chǎng)主和其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者需賣(mài)出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣(mài)出套期保值，以避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

27．【答案】B

【解析】基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。

28．【答案】C

【解析】基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損?；钪禐檎?，而且絕對(duì)值變小時(shí)基差走弱。

29．【答案】A

【解析】套期保值者是為了回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，合約持倉(cāng)方向很少改變，持倉(cāng)時(shí)間較長(zhǎng)，他們的行為對(duì)形成權(quán)威價(jià)格具有一定的作用。

30．【答案】A

【解析】一般認(rèn)為，只有當(dāng)最初的持倉(cāng)方向被證明是正確的，即證明是可獲利后，才可以進(jìn)行追加的投資交易，并且追加的投資額應(yīng)低于最初的投資額。

31．【答案】D

【解析】反向市場(chǎng)中，多頭投機(jī)者買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約盈利的機(jī)率很大。

32．【答案】A

【解析】止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉(cāng)。但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。止損單中價(jià)格的選擇可以利用技術(shù)分析法確定。

33．【答案】D

【解析】為了鼓勵(lì)不同期貨合約間的套利，國(guó)外的交易所規(guī)定套利的傭金支出比一個(gè)單盤(pán)交易的傭金費(fèi)用要高，但又不及一個(gè)回合單盤(pán)交易的兩倍。

34．【答案】B

【解析】當(dāng)市場(chǎng)是牛市時(shí)，一般說(shuō)來(lái)，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。如果是正向市場(chǎng)，遠(yuǎn)期合約價(jià)格與較近月份合約價(jià)格之間的價(jià)差往往會(huì)縮??；而如果是反向市場(chǎng)，則近期合約和遠(yuǎn)期合約的價(jià)差往往會(huì)擴(kuò)大。

35．【答案】D

【解析】無(wú)論是在正向市場(chǎng)還是在反向市場(chǎng)，賣(mài)出較近月份的合約同時(shí)買(mǎi)入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。

36．【答案】A

【解析】?jī)r(jià)差擴(kuò)大了100元／噸[(63150-62850)-(63200-63000)]。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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