為了幫助考生系統(tǒng)的復(fù)習(xí)期貨從業(yè)資格考試課程 全面的了解期貨從業(yè)資格考試的相關(guān)重點(diǎn)，小編特編輯匯總了2011年期貨從業(yè)資格考試相關(guān)資料，希望對(duì)您參加本次考試有所幫助??！

165. 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為0．01個(gè)指數(shù)點(diǎn)，或者2．50美元。4月20日，某投機(jī)者在CME買入lO張9月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，成交價(jià)為1300點(diǎn)，同時(shí)賣出10張12月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，價(jià)格為1280點(diǎn)。如果5月20日9月份期貨合約的價(jià)位是1290點(diǎn)，而12月份期貨合約的價(jià)位是1260點(diǎn)，該交易者以這兩個(gè)價(jià)位同時(shí)將兩份合約平倉(cāng)，則其凈收益是(  )美元。

A．-75000

B．-25000

C．25000

D．75000

參考答案：C

答題思路：9月份合約的盈利為：(1290-1300)×250×10=-25000(美元)；12月份合約盈利為：(1280-1260)×10×250=50000(美元)；因此，總的凈收益為：50000-25000=25000(美元)。

166. 某交易者在5月3013買人1手9月份銅合約，價(jià)格為17520元／噸，同時(shí)賣出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元／噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價(jià)格為17540元／噸，同時(shí)以較高價(jià)格買人1手11月份銅合約，已知其在整個(gè)套利過程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月3013的11月份銅合約價(jià)格為(  )元／噸。

A．17610

B．17620

C．17630

D．17640

參考答案：A

答題思路：假設(shè)7月30日的11月份銅合約價(jià)格為a(元／噸)，則：9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元／噸)；10月份合約盈虧情況為：17570-a；總盈虧為：5×20+5×(17570-a)=-100(元)；解得：a=17610(元／噸)。

167. 3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價(jià)格為7．65美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格為7．50美元／蒲式耳。某交易者如果此時(shí)人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下面選項(xiàng)中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價(jià)格(  )。

A．漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至7．45美元／蒲式耳

B．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格跌至7．40美元／蒲式耳

C．漲至7．70美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格漲至7．65美元／蒲式耳

D．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麥合約的價(jià)格漲至7．55美元／蒲式耳

參考答案：√

答題思路：由5月份小麥期貨價(jià)格大于7月份小麥期貨價(jià)格，可知此市場(chǎng)屬于反向市場(chǎng)。反向市場(chǎng)熊市套利策略為賣出較近月份的合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份的合約。據(jù)此可計(jì)算：A項(xiàng)的盈利為：(7．65-7．70)+(7．45-7．50)=-0．1(美元)；

B項(xiàng)的盈利為：(7．65-7．60)+(7．40-7．50)=-0．05(美元)；C項(xiàng)的盈利為：(7．65-7．70)+(7．65-7．50)=0．1(美元)；D項(xiàng)的盈利為：(7．65-7．60)+(7．55-7．50)=0．1(美元)；由上可知，A項(xiàng)的虧損最大。

168. 6月5目，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元／噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月513該農(nóng)場(chǎng)賣出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元／噸，9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買人10手9月份大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2010元／噸。在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為(  )元／噸能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

A．>-20

B．<-20

C．<20

D．>20

參考答案：A

答題思路：當(dāng)基差走強(qiáng)時(shí)，賣出套期保值有凈盈利，題中只有A項(xiàng)表示基差走強(qiáng)。

169. 6月3日，某交易者賣出10張9月份到期的日元期貨合約，成交價(jià)為0．007230美元／日元，每張合約的金額為1250萬(wàn)日元。7月3日，該交易者將合約平倉(cāng)，成交價(jià)為0．007210美元／日元。在不考慮其他費(fèi)用的情況下，該交易者的凈收益是(  )美元。

A．250

B．500

C．2500

D．5000

參考答案：C

答題思路：凈收益=(0．007230-0．007210)×12500000×10=2500(美元)。

170. 7月30日，11月份小麥期貨合約價(jià)格為7．75美元／蒲式耳，而11月份玉米期貨合約的價(jià)格為2．25美元／蒲式耳。某投機(jī)者認(rèn)為兩種合約價(jià)差小于正常年份水平，于是他買人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麥期貨合約，同時(shí)賣出1手11月份玉米期貨合約。9月1日，11月份小麥期貨合約價(jià)格為7．90美元／蒲式耳，11月份玉米期貨合約價(jià)格為2．20美元／蒲式耳。那么此時(shí)該投機(jī)者將兩份合約同時(shí)平倉(cāng)，則收益為(  )美元。

A．500

B．800

C．1000

D．2000

參考答案：C

答題思路：小麥合約的盈利為：(7．90-7．75)×5000=750(美元)；玉米合約的盈利為：(2．25-2．20)×5000=250(美元)；因此，投機(jī)者的收益為：750+250=1000(美元)。

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（責(zé)任編輯：中大編輯）

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